2017年3月15日 星期三

為什麼不要輕易拔走鮮花股?



不要輕易拔走鮮花股

在我的投資路上,很喜歡彼德‧林區的一句話:「不要拔走鮮花為雜草施肥」,這句話亦成為我投資路上很大的提醒──絕對不易輕易放出傑出企業的股票。

很多時候,投資人都會有買賣頻繁這個投資的「陋習」。在我看來,如果你只是一個散戶,應該專注去看守5-10支股票,因為作為小散戶,你的資金或時間可能都是十分有限,因此你應該把資金集中投資於你認為傑出的企業當中,同時要把你的時間集中於研究這十數家企業,你才能更深入認識一家企業,什麼價格是合理價、公司的管理和前景是如何等等。

你會問什麼是「鮮花股」?鮮花股有一個很簡單的定義,就是「傑出的企業」。

鮮花股有一些簡單的指標:
(一)你用幾句話就可以說出那是一家做什麼的企業。
(二)你很放心持有五年或以上都不會怕的企業。
(三)能為客戶持續創造價值
(四)有良好的商譽
(五)過去有穩健的經營歷史
等等。

在我眼中,騰訊、安踏、領展、舜宇、中銀香港、恆生、大快活、維他奶、港燈、香港電訊、煤氣、友邦和楓葉教育等等,都是我眼中的「鮮花股」,這些股票我大多都非常放心長線持有,如果你叫我賺小小就放出,我應該會很快後悔,而且說實在,我後悔認識得她們太遲,如果我更早認識她們,我所得到的絕對會更多,不過人總不是先知,但有心不怕遲,我未來會努力一步一步「儲」起她們,不是「儲」金錢,而是「儲」有價值的資產。

有很多人投資人都是用股票價格去判斷一家企業的好壞,而非用價值。很多人都有錯過「鮮花股」的經驗,很多人賣了,以為可以用更平的價錢買回,結果「鮮花股」股價一去不回頭,傑出企業持續的成長,股價長遠亦會反映出來,很多人賣了優質股,結果一直買不回,往後只能嘆息賣得太早,心裡很不是味兒。很多人太快賣出好股票,往往都是因為受到眼前的利潤所吸引而很快止賺離場,認為嬴了少少就很快樂,說穿了可能是覺得投機心態投資贏了點點錢就要快些走,或是投資人可能根本不真正認識一家企業的本質,所以對企業長遠沒有信心,但事實往往是,更大的寶藏原來在以後。

林區提醒投資人不要把賺錢的股票(好企業)輕易放出,留下的反而是一堆蝕錢的股票(平庸的企業),長遠這樣操作下去,好股票過早放出,虧股票牢牢不放,到最後,績效很可能會是一場災難。

所以,我時常記住林區的這句話:「不要拔走鮮花為雜草施肥」,它成為我投資路上很重要的一句左右銘。


價值投資延伸閱讀文章:

投資人最常問的問題:「何時賣出股票好?」


10 則留言:

  1. 我非常同意這篇的文章。
    你大部持股,我已持有1年至10年,有些甚至是IPO至今,如友邦安踏。

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  2. 很好的選股和持股心態。
    期望你能夠行出一條坚守城堡式的投資路。以上的選股除了個別民企由於我的投資經歷不愉快而有保留外,整體非常好,絕對是一些只要經營得宜,必定日益壯大的明珠企業。

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    1. 喜爸,多謝支持!一起努力呀!

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  3. 在这个时候看到你这个文章对我自己的持股更加有信心,今天还在犹豫是否要卖出手中的涨股,再看了你的文章,再重复手中的持股,P'e5, 股息8%,找不到理由卖出了,唯一担心的是自己手中的持股只有3支,打算以这次股息买进其他好股。以息养股

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    1. Kelvin, 不客氣! 希望更多人一起成功, 學到有用的投資理念! 加油!

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    2. 股票在上涨中能坚持才是最难的,这股我持有了3年,亏损了最高30%,那时不断去看财报,找资料觉得无论在PE,股息,现金流,PB 和公司前景都没问题,但是就是股价跌跌不休。但是还是说服了自己坚持守着。直到最近利好因素不断出来,股价从亏损30%到赚了20%,加上3年的股息,几乎50%回报,这时反而一直怕煮熟了的鸭子飞走,看了财报P'e 比以前更低(因为E'p's) 涨了,股息高了(派息多了)反而有卖出的念头,当初的价值投资观去了哪里。真的很矛盾

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    3. kelvin , 賣出從來都不是一個易答的問題, 最重要是自己多多考慮清楚。

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  4. 很多優質股仍然保持增長,今年看到不少亮麗的業績,花兒仍然開得燦爛,現在真的不是賣出的時候。我仍努力收窄持股的數量,因為現在有超過20隻股票,雖然每隻我都喜歡,但你說得對,我根本沒有足夠的時間和能力兼顧。

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    1. 夢想爸爸, 不要緊, 很多時間投資人都是由多轉向精, 由闊轉各窄, 我起初都買過不少的股票, 最後發覺照顧不來, 有量但沒有質, 最後我都是向質進發, 想清想楚才買入一家企業, 買入後就不要讓自己後悔, 最重要是一家好的企業。

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