2018年4月22日 星期日

巴菲特口中說的「正確的投資思維」是怎樣?(上篇)


巴菲特口中說的「正確的投資思維」是怎樣?

巴菲特說:「成功的投資生涯不需要天才般的智商、非比尋常的經濟眼光,或是內幕消息,所需要的只是在作出投資決策的正確思維模式,以及有能力避免情緒破壞該模式。」

1.      法則一:永遠不要輸錢。法則二:永遠不要忘了法則一。
這包說話看似簡單,其實是整個價值投資的重點。巴菲特的老師葛拉漢所提出的一個重要投資原則「安全邊際」,提醒我們不要以過高的價格買入股票。舉個例子,如果你以過高價格(在人氣極高時買入)買入一支股票,頭一年就虧損了50%,即使後來這股票每年的收益是10%,他也得花上16年才能趕上每年回報率5%市場。因此,葛拉漢在他的著作《智慧型股票投資人》說:「根據自己的能力行事,並將操作範圍侷限於標準防禦型投資所應具備的嚴格安全範圍之內即可。」很明顯,他提醒我們應該拒絕購買價格過高的股票,拒絕人氣的概念股,不熟的東西不要裝懂,小心愈來愈盛行的洐生投資產品等。

2.      名聲建立需要20年,摧毀只需要5分鐘。
工作,人生,創業,投資也是一樣,正如巴菲特說,你有才幹、熱情,卻沒有誠信這個東西,前兩樣的東西會害了你。現今社會年青人太急功近利,不願多累積一點經驗,走走冤枉路,人生太過容易或太快成功絕對不見得是一件好事,因為失敗的經驗使人成長得更快,用犯法的方式去達致成功更是愚蠢。

3.      如果你不願意持有一支股票十年,那麼連十分鐘也不要持有。
大部份人買股票前,很多人也許未好好完成瞭解一支股票,大多是跟著潮流去投資,那時期流行什麼就跟著大隊去做。但投資來說,最後做我那一位都是傻子。巴菲特喜歡可口可樂、喜詩糖果、吉列剃鬚刀等等都是有原因的,因為他相信在可見十年二十年,人還是會用這些東西,所以他放心買入持有。

4.      用合理價格買入出色的企業比用便宜的價格買入平庸的公司更好。
很多投資者買東西,好像菜市場的婦人一樣,想用最平的價錢買到最好質素的東西,「想要馬兒好,又要不給草」,這是大家主觀願望都很想發生的事情。但投資者不妨想深一層,別人為什麼要把好東西便宜地賣給你,賣得極平是一定有原因的,到時候你又敢買?大家都知道是好的東西,你不買,別人也搶著買。投資市場也是一樣,大部份被認為是有質素的好企業,股價都不會便宜。

現今是一個市場訊息極開放的市場,沒可能只有你看得懂,別人看不懂的東西。所以,有一些東西太便宜地賣給你,一定總是有原因的,貴的東西絕大多數也是貴得有道理,貴得很合理的。這也是芒格分享到的「用合理價錢買入好企業」的精神所在。

5.      我們喜歡的持股時間是永遠。
長線持有,複利的效力,72法則也值得大家多多思考。

6.      非常成功的人會對大部份的事說不。
當你說“不”的時候,你便有更多的時間去閱讀、學習、睡覺,提問、聯繫朋友、熱愛生活,多說“不”。投資也是一樣,少即是多,股票有很多,推介又有很多,專注買你熟悉的企業,回報是最多。

巴菲特也說過,列出這輩子要做的25件事情,只做頭部的5件,再也不要去想其他20件事了,否則它們會浪費你花在最重要的5件事情上的時間。複利不單是在投資上可以應用,在知識的積累,事業的建立也是可以積少成多的,因此重點不在量多,而是一生專注做好幾件事,影響力也會比想像中更大。

作者: 標竿投資

雪球: https://xueqiu.com/3302791356/105694588

2018年4月14日 星期六

到場支持鍾兄「學選優質股」投資講座感受與得著


到場支持鍾兄「學選優質股」投資講座

昨晚帶著興奮的心情參加鍾兄的「學選優質股」投資講座,可以說是滿載而歸。

說回之前,在鍾兄開始投資講座的前幾天看到鍾兄的投資講座宣傳,自己又有時間,因此問了問亮光出版社的負責人不知道是否仍有位讓我可以到場支持一下鍾兄,亮光說可以一起來參加,還說止凡兄也會到,之後我也聯絡了止凡兄和鍾兄,我昨晚會到,鍾兄說:「歡迎呀!」止凡兄說:「一起玩!」對的,好像止凡兄說的一樣,鍾兄和止凡兄對投資總是滿有熱情,而且樂在其中,作為身邊的一名後輩,或多或少總受到一點感染吧。

說回昨晚,我早了一點到,已有大部份的讀者來到了,大家也很期待學習,有少青的,中年的,感覺什麼讀者群都有一些,心裡想:「鐘兄果然是有實力,吸引到那麼多讀者來到,大家也選對了。」聽出版社說有大約有200人出席,的確是人頭湧湧。

出版社還細心為我和止凡兄留了位,在此多謝出版社的招待。我到了後,主人家鍾兄還特意走下台跟我打招呼,真的是有點不好意思,我也祝鍾兄今天講座辦得成功。止凡兄,隨後就到了,我和止凡兄也樂在其中聽鍾兄的分享,雖然自己是價值投資的學習者,理念與鍾兄很相似,當中的一些理念,我書中也有一些的分享,但我還是拿起手機來,把當中的重點細細記下,溫故知新,大道還是讓人聽起來感到簡單又實用的,鍾兄對財務會計的知識也是我非常欣賞的,我自己也在分享當中得著不少,相信昨晚來到的朋友也是有此感覺吧,在此多謝鍾兄的用心分享。

昨晚的投資講座內容,我就不在此著墨太多了,留待大家未來現場也有機會去聽聽鍾兄的分享吧。

這次文章主要想分享一下我昨晚的一些得著與思考。昨晚在答問環節中,我和止凡兄被出版社邀請了上台一起答些問題,哈哈,自己也沒想過會上台,在兩位前輩面前我也不好意思獻醜了,但還是盡我力,分享小小個人的投資經驗。

(一)有讀者問鍾兄教育股和藥股的問題
大家也可能知道鍾兄的強項在港交所、汽車股、賭股和軟件股等等,有讀者問鍾兄教育股和藥股的問題,鍾兄也說自己的「能力圈」不在此,因此不方便給予太多意見,這也是投資一個很好的示範,其實我們根本不會也不可以熟悉所有的範疇。其實投資者也不需要熟悉所有的東西才去投資,而專注自己熟悉的就可。

面對這個教育股和藥股的問題,鍾兄開玩笑:「問問台下的標竿更好!」止凡兄還開玩笑的叫鍾兄讓我答,哈哈,我連忙回答:「讓鍾兄繼續答其他問題好了。」之後被邀上台後,我也簡單回答一下我對教育股和藥股的小小看法。(當然昨天也只是很簡短地分享了,打文字則可以多分享一點。)

貨比三家
我喜歡的那一家企業,除了基本的財務報表我會留意之外,我也會看看其他對手的財務報表。因為,我總覺得我們為什麼買入一家企業,是需要有一個「客觀的」比較,我們買一件物品時,也會「貨比三家」,但很多的投資者很多時候只是聽了別人說幾句就買入股票,根本不知道這家企業的優劣在那裡,這很直接就會影響了「持股的信心」,投資前所做的準備一般都是很倉促的。打個比如,我買入楓葉教育,我也會看看其他兩三家較大的國內教育股,對比一下管理層的教育方針,學生的增長率,學校的容量擴充能力,企業的根據地等等,對比過後,才選取你認為最好的,這樣的細心比較,最大幫助就是「持股的信心」,即使有一些小浪打來,也不會急急斬倉走人。

(二)你有持股十年的勇氣和信心
我在鍾兄學習到最大的就是持有股票的信心,當我們見鍾兄的投資組合時,來來去去也是那20-30支股票。對於我來說,投資紀律是什麼? 紀律就是行動,而且堅持著。鍾兄是我現實投資中,其中一個見過持有股票很有耐心的人。你不難發現,很多投資者不是沒有足夠的投資知識,而是變得太快,最後影響了投資成績。

鍾兄昨天也分享了他持有瑞安10年的又愛又恨的經歷,令我相當深刻,最後結果是好是壞沒有人知道,但對投資一家企業的堅持,是我很欣賞的,至少對自己有個交代,不怕輸不起。
投資一定是有嬴也會有輸,不會有人一直也羸,不需每只股票也獲勝。這也是我常記起林區的一句話:最後勝的比輸的多就可以了。

(三)大跌市如何辦? 「擇時操作」的迷思
昨天有讀者問鍾兄:「大市跌如何辦?」鍾兄妙問妙答:「是開始大跌前,還是大跌後?」鍾兄之後回答的大約意思是,很多人想大跌前就賣掉所有股票,等大跌市後最低點就買回,但可以成功估到明天發生什麼事的又有多少個呢?另一情況,就是大跌市後如何辦,鍾兄回答是:「大跌後就更不要賣了。」其實問這樣的投資問題,都可能希望投資專家有水晶球,可以預測明天,但其實根本沒有水晶球這回事。所以,我很同意,不要去預測了,耐心持股吧。

(四)市場定價的問題
昨天鐘兄分享到:「如果在座有人知道有股價又便宜又是極好質素的企業,記得不要告訴別人,告訴我就好了。」逗得全場大笑。

平野無好,好野無平。 
很多投資者買東西,好像菜市場的婦人一樣,想用最平的價錢買到最好質素的東西,「想要馬兒好,又要不給草」,這是大家主觀願望都很想發生的事情。但投資者不妨想深一層,別人為什麼要把好東西便宜地賣給你,賣得極平是一定有原因的,到時候你又敢買?大家都知道是好的東西,你不買,別人也搶著買。投資市場也是一樣,大部份被認為是有質素的好企業,股價都不會便宜。

現今是一個市場訊息極開放的市場,沒可能只有你看得懂,別人看不懂的東西。所以,有一些東西太便宜地賣給你,一定總是有原因的,貴的東西絕大多數也是貴得有道理,貴得很合理的。這也是芒格分享到的「用合理價錢買入好企業」的精神所在。

(五)廣汽面對貿易戰
鍾兄和我也持有廣汽,對鍾兄的見解,自己也是很同意的。如果中國減少進口外國車的關稅,國內的車企有一定的影響,但影響不至太大。鍾兄打比如說:「買開Honda, TOYOYA的人不會忽然走去買保時捷。」我的意見是,大家如果了解廣汽是賣些什麼的車子,了解他的自家品牌和現時賣車子的情況,加上現在的PE價值和股息回報,應該不會對持有廣汽的信心有太大的動搖。

之後回答問題環節,也包括了很多有趣的討論,包括「回歸均值」問題、「資產配置」技巧、「大市四萬點只是時間問題」討論等等也是很好的投資反思,由於文字所限,恕我不能在此著墨太多了,見諒。


最後講座散會後,也可以與鍾兄和止凡兄自拍三人照留念,確是開心。之後,很多人上到台前來找鍾兄簽名,也有找止凡兄合照的。我慢慢走到書攤,也有年青的讀者即場買我的書,並想我簽名,我也把握機會鼓勵一下很有上進心的年青讀者和願意及早學習理財投資的朋友。

對我來說,價值投資有點像當一個廚師一樣,材料一樣,但人人煮出來的味道也不一樣,價值投資絕對可以幫助大家煮出好味道的東西,下點苦功學習,更重要不要忘了給予耐性和堅持就可以了。



2018年4月8日 星期日

作為作者最開心的事



自出版著作後,定時也有讀者會用Facebook的專頁與我聯絡,請教一些投資的問題,或特意回來答謝,例如看書後得到的得著和啟發。其實在出版著作後,我也不知道自己會因此事賺得多少錢,也沒有去問過出版社,仿佛好像整件事也是很理所當然地發生了,其實自己也不太在意會因此賺到多少錢,當然其實寫書也賺不了多少錢,因為看書的始終是小眾,自己也是過來人,當然很明白,也明白作為出版紙業的困難。最近也有不少傳統的紙媒已轉為全網上平台,放棄出版紙媒刊物,競爭之大,經營之難,可想而知。

說回頭,寫書當然當中很多很多的時間和心血的付出是沒有多少人會知道的,也非想像中那麼容易,當中也會面對不少挫折和困難,或許作者和出版社才會明白當中所付出過的汗水。

今天有讀者寄來一段的文字,平時很多的讀者也是多看但不多回應,這個明白的。但偶爾也是有一些窩心的讀者會來信道謝,作為作者,這小小的文字,是作家作者的最好反饋,讓作者知道讀者的反應和學習,也是作者願意繼續分享下去的動力。自己一直也堅持分享價值投資的理念,分享學習財務知識的重要,正如讀者P小姐的回應:「看完你本書,投資情緒明白,真的發現原來咁多年腦袋沒有用太多,窮人腦袋呀,所以現在開通返人生的其他渠,之前塞左。」自己的著作可以為別人帶來點點的啟發,是作者感到最開心的事。

希望也有更多人加入閱讀的行列,閱讀市場上用心分享者的文章,和作者寫的書,支持讀書的文化,有大家的支持,相信出版社才可以出版更多的好書,只求收獲,不問付出的也非一件好事,願也大家也支持發展一個健康的讀書生態。

更多文章:


2018年4月5日 星期四

成功投資者養成的20個習慣

新增說明文字


成功投資者養成的20個習慣

這圖片,是在網上見到的,當中說到成功者都是養成了很好的習慣,自己也覺得和投資是有很多相同的地方,自己也加了一些自己的經驗看法和見解,希望也對自己和大家有一些小小的提醒。

文章整理及撰寫:標竿投資

1. Say “No" 說“不”
當你說“不”的時候,你有更多的時間閱讀、學習、睡覺,提問、聯繫朋友、熱愛生活,多說“不”。投資也是一樣,少即是多,股票有很多,推介又有很多,專注買你熟悉的企業,回報是最多。

2. Love
這是唯一的宗教,這是唯一值得投降的東西,這是你思想力量的源泉。努力賺錢,更重要是愛家人,用金錢幫助一些不幸的人,盡小小的力。

3. Make Mistakes 犯錯誤
錯誤是成功的魔法書,努力研究它們,學習轉世的咒語。肌肉撕裂了再重建會更強。投資也是一樣,我喜歡寫下自己的投資操作,犯錯的行為更會詳細寫下,這是最好最深刻的學習。

4. Plant Seeds 多播種
基本花園數學:只有1%的種子可能變成50%的花。 不要盯住一個目標,大量的播種。種什麼,收什麼,你買的是什麼的股票,未來也會收的是什麼,投資前要謹慎小心,投資後要用心等待,不要胡亂把鮮花(好股票)拔走,卻為雜草施肥。

5. Be Around People Who Are Kind To You And Love You 和對你好的人在一起
別人會使你不快樂,不友善,不成功。不喜歡你的人,也不需要太介懷他們的說話,事實是仍有不少愛你關心你的人。投資也是一樣,要選好的師傅,市場上太多似是而非的人和事。

6. Stand Next To The Smartest Person In the Room 站在房間裡最聰明的人的旁邊
Harold Ramis(美國著名演員)身邊是Bill MurraySteve Jobs(蘋果創始人)身邊是Steve WozniakCraig Silverstein Google第一個員工)身邊是Larry PageKanye West(美國著名歌手)身邊是Jay Z。只有這樣做,你才能賺到錢。

巴菲特身邊是芒格,學習的是費雪、葛拉漢,尊重的是林奇。如何選擇投資上的良師益友,你懂的。

7. No Excuses 沒有藉口
責備消耗精力。抱怨消耗精力。解釋消耗精力。我們沒有足夠的內部管道來排泄所有的東西。如果一直投資也是輸多羸少,一直要好好作自我反思,而不是怪之於外界,這是不會進步的。

8. Don’t Be In A Rush 不要著急
我訪談過的那些看似一夜成功的人,都花了10 - 20年才到達那裡,但前提是他們在這個過程中不斷地慶祝小成功。投資也是如此,知道「複利」這個詞彙的人很多,真正明白,又付之實行的人少之又少。

9. Solve Difficult Gratitude Problems 困境中常懷感恩之心
如果你能在泥裡找到一顆鑽石,那你的生活中就會有很多鑽石。知足常樂,有滿足感恩的心,投資情緒也會更穩定,不會作出過多而無謂的投資決策。

10. Warren Buffett’s 5/25 Rule 巴菲特的5/25規則
列出這輩子要做的25件事情,只做頭部的5件,再也不要去想其他20件事了,否則它們會浪費你花在最重要的5件事情上的時間。複利不單是在投資上可以應用,在知識的積累,事業的建立也是可以積少成多的,因此重點不在量多,而是一生專注做好幾件事,影響力也會比想像中更大。

11. Write Down 10 Ideas A Day 每天寫下10個想法
這實際上變成了一種超級力量。這麼做六個月,看看會發生什麼。多看書,看寫作,寫作是幫助整理思維的好幫手。

12. Follow Up 跟進
我很害羞,不擅長這個,而且很懶。好的習慣是:第二天發一封電子郵件,提出下一步的想法,我必須這樣做。很多人也是虎頭蛇尾,做出大事的人不是第一天就出了200%的精力,之後便放棄,做出大事的人是每天每出10%的努力,而堅持下去十年,二十年。

13. Ask Questions 多問問題
問題總比答案多。機會隱藏在問題中,多問問題讓別人來提供答案。多看書,多請教身邊的老師,成長會更快,謙虛學習是當中的最關鍵要素。

14. 1% A Day 每天1%進步
不管你想改善什麼,每天進步1% 複利下來,一年進步3800%。 你就贏了。這是我常記在心的一句話:「積硅步,致千里。」堅持,堅持,堅持,重要的事要說三次。

15. Right Now 聚焦當下
後悔是浪費今天的時間在昨天的事情上,焦慮是你消耗未來的精力。關注當下。更重要的是,也要享受當中,適當地讓自己安靜,獨處,思考,重整,不要為別人而活,而是要問心中的自己,自己想走怎樣的人生?

16. Sleep 睡覺
睡眠使腦細胞恢復活力,治癒身體,減輕焦慮。 你的大腦每天只有2-5小時是活躍的。多做美夢。休息是為了走更遠的路,投資也是一樣,不是要一年獲取400%的回報,之後倒輸80%,而是每年15%,避免重大的失誤,堅之以恆,複利才可以發揮最大力量。

17. Every Day, Avoid Death 每一天,避免死亡
你不能在醫院的床上發財,或者在墳墓裡面。每天運動,睡好吃好。培養運動的習慣,讓自己更健康,有長的壽命,才可以獲取更多財富,時間不是便宜的東西,而是貴重的東西。

18. Do One Thing Every Day You Loved As A Kid 每天像孩子一樣做一件喜歡的事情
這通常是生活的動力之源。投資也是一樣,少去太短視單看眼前的事件,而是用長遠的眼光看企業的價值創造和世界經濟的發展,安心投資,安心工作。

19.20.留給大家作出分享,一同進步,祝大家成功!


文章整理及撰寫:標竿投資

希望為大家帶來多一點的正能量,堅持做人生對的事,做投資對的事! :)


2018年3月31日 星期六

放長線就可以釣大魚?


今天假日,與一家人去放長線釣大魚,一同有快樂的家庭時間,賺再多的錢也是希望為家人帶來更好的生活,賺得來也要好好對待自己,對待家人,這樣的人生才會快樂,更有意義。如果一直賺錢,只是為了自己,或是成為守財奴,自私者,人生相信也不會真正快樂,也不是真正的快樂,知足常樂是很圓的一件事,但愈早明白,對人生愈有幫助。

今天去釣魚,旨在帶外生去感受一下釣魚樂,親親大自然,遠離繁華的城市,遠離喧鬧的投資市場,人生不是單有投資,很多時候太過在意投資的人,投資回報也是與願望相反的,往往愈想賺快錢的人愈容易引來更多的損失,投資表現愈是未如理想。所以我一直的投資信念也是:「安心的投資,放心去工作」,專心投資出色的企業,賺錢的事交給企業,投資前用心研究,投資後平淡面對。

釣魚要釣大魚,可能是一件很難的事,至少對來我說,在近岸魚排釣釣細魚,或靠好運,可能偶有比魚毛大一點的魚上釣。 正如今天的船家老闆跟我說:「釣魚很多時候也要看運氣,看天氣,小孩子有時更快釣到大魚,而老師傅都還是在食白果。」無疑,釣魚要成功運氣佔了一個重要位置。我心想,在股市釣到大魚的機會比釣到海中大魚機會更大少訐,股市中,運氣也有一定重要,但往往知識、信念和紀律這些要素比運氣站在更重要的位置,價值投資給了我們一個很好的框架,令我們更易成功,有紀律地控制和約束自己的投資行為更是當中的重點。

說回今天一家人的戰利品,有魚毛十多條,當中給我的快樂比在在股市賺得錢更開心,適當遠離市場,投資路會走得更遠,人也會更快樂。 

2018年3月26日 星期一

騰訊P/E 100 好貴?



騰訊P/E 100 好貴

曾幾何時,經常也會聽到別人簡單一兩包說,騰訊(0700)  P/E 100,不值這個價,所以永遠不會買(大師好像也是這個思維)。2017年騰訊的全年業績,純利621億,增展43%,每股盈利是$9.1,現股價426元除以9.1元,PE46,那為何騰訊的PE會低了那麼多?簡單一點說,騰訊的純利提高了,PE相對也會降低。(每股盈餘=稅後淨利/流通在外的普通股加權股數),因此簡單用PE去說現在一只股票是否貴或平,是不太全面的,因為很明顯,每家企業的盈利能力是每一年也不同的。

打個比喻,別人常問某某股票現價是否合理,其實要看投資者自己看對比多遠的預期,是未來半年、一年還是三至五年的盈利表現。除了時間值的問題,也要看對盈利的預期,預期未來每年增長50%,還是15%,對這些的預期不同的期望,也會令投資者出現完全不同的估值答案。因此,這永遠會出現有人覺得騰訊貴得一文不值,永遠都不會買;另外又有人會覺得騰訊的盈利能力和增長空間巨大,再貴也要買。十年多過去,看空騰訊的人,只好繼續恥笑騰訊貴得無道理;看多騰訊的人,早已賺到笑,身家幾何級數的上升。

再來一個例子,舜宇(2382)市盈率最高曾去到120倍,不理解的人都被嚇怕了,舜宇2017年全年業績,純利29億,同比大升128.3%,現價PE49倍,好像合理了不少,暫時最牛大行給予目標價195元。

其實,一家企業的估值並不是一個死數,永遠計死數的人,可能也會錯過了不少增長率正如日方中的企業,180元的騰訊是貴,420元的騰訊也貴,100元的舜宇貴,160元的舜宇更貴(貴與不貴是看投資者用什麼的呎去量度),這些投資人可能永遠盯著眼前這一刻的價格,而永遠也忘記了,原來投資應該要嘗試抬高一點頭,看看遠一點的方向,再決定腳下的下一步,懂得看遠一點的投資人,往往回報都比別人高一些。

最後用林區(peter lynch)的一句話作結:「投資不是一門科學,更像是一門藝術。」我自己覺得,估值也是如此。高PE的企業獲利多,還是低PE的企業獲利多? 其實高PE的企業往往背後都是有一個增長的寶藏,而低PE的企業股價低殘也是便宜得很合理,因此巴菲特也說:「廚房的蟑螂不會只有一只。」


騰訊(0700) 2013/12 ~ 2017/12 數據


2018年3月23日 星期五

大跌市時,才是考驗投資耐力的時候!

 

今天大跌市,不知道大家又有否驚慌,我就沒有買,也沒有賣,保持適中的倉位,做好組合的攻守配置,瞭解企業的基本面,防守股在大跌市中抗跌力較強。

往往被外推放大的期望與觀感
正如之前所說,過多的投資決定容易造成交易疲勞,2015年後發生過的英國脫歐黑天鵝,美國持續加息,狂人川普上場,北韓的多次恐嚇,美股突然技術性拋盤,再來到近日中美貿易問題等等,市場唯一肯定就是存在不確定性,而大家留意新聞的報導,往往都會嘩眾取寵,吸引讀者眼球,更多是為恐天下不亂,愈誇張的報導方式愈多人看,往往令投資者兵慌馬亂,胡亂斬殺,自毀組合,打亂投資節奏。聰明的投資者是理性分析報導,還是跟著編輯思想一起走?

為令自己可以有平穩的心態投資,我常常注重控制注碼的多少,慎用槓桿洐生工具的時機,切忌過份貪婪引起過度投資等,這些地方如果錯誤配置,很多時候都極為不利自己擁有平靜的心情作投資。

風向投資者眾
回望過去,很多暫時的過度恐慌問題,過後看回,很多時候也發現是投資者自己嚇自己,市場多數是羊群心理,跟著風向擺,旅鼠效應常出現。我們可要知道暫時性的虧損,和永久止損離場是兩件完全不一樣的事。

時間是朋友?
最後,作為投資者,而不是投機者,最重要和最根本的一個投資問題: 時間是你的朋友嗎?還是你仍是大升時跟著興奮追漲,大跌時急急悲觀離場,投資最後還是成了投機。在投資當中,投資表現最好的可能都不是最聰明的人,不聰明的人會嘗試淡化擇時的影響(低買高賣),乖乖與好企業和時間做朋友。

「彼得‧林奇」的投資提醒
小小股災出現,有什麼比看投資大師的書更好地穩定投資軍心!讓我精選八句「彼得‧林奇」對我有幫助的投資提醒,也為價值投資者打打氣。

1.人們寧願承認是一個癮君子,也不願承認是一個短期投資者。

2.要在股市上投資成功,你必須押上你對股票的忠誠度。基本上你應該把它看待成一樁婚姻,也就是你的金錢及投資的結合。否則,即使你是一個選股高手,如果你缺少執著及勇氣,恐怕也很難賺到大錢

3.投資股市絕不是為了賺一次錢,而是要持續賺錢。如果想靠一「博」而發財,你大可離開股市,去賭場好了

4.沒有人能預測利率、經濟或股市未來的走向,拋開這樣的預測,注意觀察你已投資的公司究竟在發生什麼事

5.如果人們長期在股市賠錢,其實該怪的不是股票,而是自己。一般而言,股票的價格長期是看漲的,但是100個人中有99個人卻老是成為慢性輸家。這是因為他們的投資沒有計劃,他們買在高位,然後失去耐心或者心生恐懼,急著把賠錢的股票殺出。他們的投資哲學是「買高賣低」。

6.股市下跌就像科羅拉多一月的暴風雪一樣平常,如果你有準備,它並不能傷害你。下跌正是機會,去撿那些慌忙逃離風暴的投資者丟下的廉價貨。每個人都有炒股賺錢的腦力,但不是每個人都有這樣的膽量。如果你動不動就聞氣而逃,你不要碰股票,也不要買股票基金

7.你擁有優質公司的股份時,時間站在你的一邊。你可以等待--即使你在前五年沒買沃瑪特,在下一個五年裡,它仍然是很好的股票。當你買的是期權時,時間卻站在了你的對面

8.讓時間和金錢去工作,你只需坐下來等待結果。

2018年3月19日 星期一

有瑕疵往往才是賺錢的最佳時機





有看開我文章都知道舜宇是我的前鋒股,$2X買入至今,經歷過大升,急回,自己始終持有,十倍股是怎樣練成的呢?選中好的企業重要,更重要是耐心持有,買入至今兩年的時間,升了超過500%,圖是我於2016年初的截圖,幸好找回珍貴紀錄,$20多元的舜宇的確非常吸引人呀。舜宇今天出了業績,業績仍然相當不錯,主要受惠智能手機相關業務及車載成像領域快速發展,舜宇光學去年多賺1.28倍,末期息0.661元人幣。

收入:期內收入223.7億元,按年增加53.1%
淨利潤:按年升128%倍,至29億元
團期內毛利率則約21.5%,較2016年度的18.3%顯著上升。



太過完美的股票往往不易賺錢,大家相信也記得瑞聲、舜宇也試過猛烈回調,往往是安全邊際出現的時間,往往有瑕疵才是賺錢的最佳時機。

瑕疵的出現,往往是考驗投資者獨立思考的時間,人云亦云,大家的回報也是平平,能看到別人看不到的地方,差異就在那裡了!