2019年3月13日 星期三

中國平安 2018年 全年業績記錄




中國平安在(2019312)收市後公布去年全年業績:

1. 收入
收入合計增長11%1.08萬億人民幣。

2.純利
純利按年增長20.6%1,074.04億元人民幣,高於本網綜合14間券商對其去年純利預測之中位數989.03億人民幣。

3.全年派息
派每股末期息1.1元人民幣,連同中期股息0.62元人民幣及去年首季派發之特別息0.2元人民幣,全年共派息1.92元人民幣。

4. 新業務價值
中國平安去年新業務價值按年增長7.3%722.94億人民幣。

5. 內涵價值
內涵價值6,132.23億人民幣,按年增長23.5%

6. 綜合償付能力充足率
集團綜合償付能力充足率216.4%,較2017年同期之214.9%提升。

7.回購
中國平安亦公布A股回購方案,擬動用50億至100億人民幣自有資金,通過上交所以集中競價交易方式回購A股,每股作價不超過101.24元人民幣,可回購數量約9,877.51萬股A股,佔公司總股本0.54%

8. ROE
20.9%

9. 內含價值營運回報率(%) ROEV
23.7%

10. 集團互聯網用戶量
指用平安集團旗下金融科技與醫療科技公司和核心金融公司的互聯網服務平台的用戶5.38億,較年初增長23.4%

11. 金融科技
平安高度重視核心技術研究和自主知識產權掌控,每年將收入的1%(2018年約投入100億)用於科技研發,持續加大科技研發投入截至201812月末,平安的科技專利申請數較年初增加9,021項,累計達12,051項,其中PCT及境外專利申請數累計達3,397項,科技成果全面覆蓋人工智能、區塊鏈、雲等核心技術領域 ;在「2018年全球金融科技發明專利排行榜」中,平安排名第一。目前擁有金融科技與醫療科技業務從業人員9.9萬名、研發人員2.9萬名。

 12.股價

2019年3月10日 星期日

六大「港股強積金」表現比較

MPF一詞對香港人來說一點也不陌生,打開各大供應商的報表,單是港股的MPF也有很多隻,有一些的供應商的基金表現未如理想,而每年基金開支卻約2%,如果選中這些MPF,供款多年,也得不到想要的回報。

新聞報導往往提醒投資者不要太頻默轉換投資組合,也要比較各大基金的表現,筆者聽完這些簡單的道理,心想又有多少投資者願意去了解呢,投資專家的建議:「不要太頻默轉換投資組合,也要比較各大基金的表現。」這個忠告猶如父母:「想考好成績,就花多點時間溫書」一樣。說了,明白,行動卻是另一回事。

好吧,回到正題。


香港MPF,現時市佔率排行,頭五大有以下:

1.      匯豐+恆生

2. 宏利

3.      友邦

4.      永明


5.      中銀保誠


因為篇幅有限,今次的分享集中在投資香港股票的MPF比較。筆者個人的MPF全供到(All IN)香港股票MPF。

原因也簡單解釋一下吧,筆者較年青,MPF的投資期以十年計,基本至少30年,因此投資於回報最高的股票基金,而風險是相對的,短中長期的風險是不一樣的事情。投資一支股票數個月跟數年,數年跟數十年也是不一樣的風險。作為MPF的月供者,基本不太需要考慮操作的問題。(月供股票的理念在此就不多再解釋一次。)

筆者選了三支香港具代表性的(多人買)的港股MPF作簡單的比較:

圖一:3年表現分別不大

圖二:5年表現也分別不大



圖三:10年表現開始出現差異化


圖四:16年來表現開始出現的差異化更大 (永明 恆生 中銀之比較)


圖五:16年來表現 (友邦 匯豐 宏利 之比較)



圖六:6大港股MPF比較


小總結:
1.恆生的基金開支最小,小於1%,對長期投資者來說,開支愈低愈好,這個恆生是抵讚的。
2. 3-5年內,各大的基金表現分別可能不大,但需要考慮長遠(15-30年)基金的續航力。
3.1-2年內港股基金可能有負回報,但大於3年或以上,股票投資有正回報是必然的,回報也是相當好。
4.永明的收費在六個基金中不低(1.77%),但回報卻是最高,年化回報10.05%,總回報809.35%,希望永明未來港股基金的收費可降低。

筆者一直的MPF也在永明,的確永明給我的MPF回報長年來說是相當不錯的。之前也幫標竿嫂的多個的MPF整合到永明,如有讀者需要資料,可電郵至:purposelife425@gmail.com。

當然很多其他股票基金的回報也是可以的,投資者宜多看比較,網上是有資料方便查看的,或打開MPF公司定期寄給大家的季報看看,這樣會更明白基金的回報是否附合自己的期望。

MPF網上資料查看:
http://www.etnet.com.hk/www/tc/mpf/compare.php

2019年3月2日 星期六

成為「簡約主義者」的10個得著



成為「簡約主義者」後的10個得著

為什麼會遇上簡約主義?
踏入20193月,除了投資以外,也想說說一些關於生活的得著,關於生活模式的轉變,我一直也想寫一篇文章跟讀者分享,今天終於的起心肝寫下來吧。

20186月是我人生一個轉變很大的一年,這年是我三十歲之齡,本來20187月準備做爸爸的我,突然6月收到兒子在太太懷中去世的消息,這事對我整個人生的衝擊相當大。在兒子的事情發生後,我對人生有了很多的疑問,對信仰、工作和生命的意義有了更深的反思。

「困難」或兒子教會我的事
在發生兒子的事情幾個月內,我不太想面對太多的人,因心中有一些的憂傷和不滿,也不想見到太多人時要解釋太多的東西。這段時間內,我除了工作時間以外,我大多的時間都留在家中看書、聽音樂和陪伴太太。

這段時間內,在書中得到不少的安慰:「這一切都會過去的!」,「任何事發生都有它的意義!」等等,在這些話的反思中,我明白到,發生在我身上的事也不是特別嚴重之事,至少我仍有家人、太太和一些朋友的陪伴。

另外,兒子去世的事的確令我人生有了新的得著。兒子教會了我:
一.「凡事不是理所當然的,凡事也不是掌握在我手中,要珍惜,要感恩,不要驕傲!」
二.「要珍惜時間,要珍惜我的生命,善用擁有的每一天,做一些我想做的事,不要人生到死的時候後悔。」
三.「更珍惜身邊每一位的家人和好友。」
四.「選擇開心去過每一天,不要讓過多的擔憂充斥生活。」
五.「活出真正的自己,是輕鬆的,不要再帶著過多的面具做人。」

最開心的時間
在兒子發生事後的這段時間,我也愛上了寧靜簡單的生活。一,與我最愛的幾個姪兒姪女玩,是我現時人生其中一個最享受的時間。二,家庭的聚會也是相當開心的。三,在家中獨處時,看看書聽聽音樂會也是我現時其中一個最舒適自在的時間。原來,快樂不一定與金錢有直接的聯繫,不是買了什麼東西才快樂,原來,珍貴的一些關係令我們也可以得到快樂。

寧靜的生活與簡約主義
在看書時,我發現了簡約主義一字,發覺內裡的生活價值是我相當喜歡的,慢慢我也愛上了簡約主義的生活方式,說簡單點,就是簡單地去生活。在我來說,簡單生活給我有十個好處。

 家中的工作空間

(一)質重於量
簡約主義,或許有朋友以為是家徙四璧,家中什麼都沒有就是過上了簡約主義的生活。在於我來說,這樣家徙四璧的生活可能有些極端。簡約主義生活就於我來說,是改變自己的選擇,我會選擇買優質而合用的東西,因此,我買東西前,我會問自己:這個東西合我用?耐用?我會用一兩次就扔掉了?這個對我買股票也很有幫助,我會在買股票前,同樣問自己這些問題。最後,簡約主義的生活方式,令我們生活投資也是貴精不貴多,生活質素大大提升。

(二)節省金錢
簡約主義生活的其中一個好處是節省金錢。買東西前,會再三問自己:這物品是必需或是慾望中需要?當我問自己這個問題時,我們可能會發現,有很多物品對我們生活質量沒有太大的改變,會減少支出。

(三)節省時間
簡約主義生活會令我們花時間在少量值得做的事情上,衣物和物品可能不用買太多,合用而優質的東西重覆買和用就可以了。我們可以節省一些時間在選擇上,把更多時間花在享受生活,活在當下。

(四)人更快樂
簡約主義生活令我明白,很少但優質的東西已可以大大提升我們的生活質素,因此我喜歡去找少量東西,那些東西是極優質的。當我擁有了少量這些東西後,它可以改善我的生活質素,我也不需再時常花精神去找尋代替品,來滿足心靈上的空隙。

家中植物

(五)精神滿足大於物質追求
物質主義充斥世界,商人賣廣告鼓勵多消費,多追趕最新最潮的產品。世界的價值觀潛移默化地令我們覺得擁有愈多,生活就會愈好,人就會愈開心。但事實卻相反,人的物慾愈來愈難被滿足,在物質的慾望上要求愈來愈高,用更快的轉換速度希望滿足心中的慾望。人慢慢被物質主義控制,被物質控制了生活,賺更多的錢是希望擁有更多的物質,擁有更多的物質驅使人去賺更多的錢,令都市人的生活疲於奔命。

(六)生活更有美感
大家可能也聽過「簡單就是美」,喜歡上簡約主義生活後,我更注重生活上的整潔,本來書桌上經常混亂一堆的我,慢慢喜歡上執拾地方,保持地方的整潔令我身心也更愉快,而生活環境也變得更整潔舒服。

(七)親近大自然
簡約主義者的家居總會種一些小植物,我也愛植物。看著植物一天一天長高,愈來愈健康是令人心理上感到很開心的事。植物生長得如何,不是你擁有多少錢,而是你給予多少的耐心和心機打理,不是愈澆水多就愈好,澆水過多很多時候是植物死去的原因,所以很多時候照顧者要自制一下,花時間等待。我投資的耐性,多多少少也是從植物的照顧上學習的。

(八)投資更輕鬆
很多人認為,投資愈複雜愈好,專家讀過書就會做得好。投資反回基本,其實簡簡單單的投資是最好。芒格的「坐等投資法」,用合理價錢買入好的公司,然後坐下來,等待企業成長,股東便能分享投資的成果。這樣的方法可能比炒來炒去,殺進殺出,更省力更有效。

(九)減少浪費
世界在工業革命後,世界的經濟發展速度和對環境的破壞力度是成明顯的正比的。人在努力找尋外星球,希望找到代替地球的地方,然而各國元首在經濟第一行先的頭腦上,很少願意剎停列車,世界正在步向環境的災難,但這架列車並沒有可以剎停績象。作為世界的一員,我認為,保護環境勿以善小而不為。

(十)一件事
簡約主義者不是什麼都不做,而是每天生活只做一些對我們生活重要的事,過多的社交、過多的娛樂或消費等很多時候都影響我們到達目標,因此,為簡約主義者選擇人生最重要的事堅持去做。我每天的一件事就是堅持運動、工作、寫作和陪伴家人。你的一件事又是什麼?

作者:標竿投資

2019年2月27日 星期三

安踏體育 2018年 全年業績記錄




全年業績:
安踏體育(02020)2018年全年多賺32%41.02億元人民幣,

2018年財務指標:


2018年財務數據:


派息比率降低:
收入增長44%241億元人民幣,派末期息28港仙, 總派息每股78分,全年派息比率為44.9%,較2017年派息比率70.2%少。

主席兼首席執行官丁世忠說,由於集團進行收購需要現金,「不能派太多(股息)」,料今年派息比率最少達30%,隨著現金流及利潤改善,希望派息比率會越來越高。

安踏的多品牌模式

分店數量以及零售金額增長情況:
主品牌:零售金額按年10%-20%的中段增長
安踏主品牌(包括安踏兒童獨立店)在中國總門店共有10057家;

其他品牌:零售金額按年85%-90%的升幅
FILA品牌(包括FILA KIDSFILA FUSION獨立店)在國內、港澳及新加坡的專賣店共有1652家;
DESCENTE品牌在國內的門店共有117家;
KOLON SPORT 與中國的門店共有181家;
Kingkow品牌在國內、港澳及美國共有門店77家;
SPRANDI品牌在國內門店共有104家。

截至2018年底,安踏旗下各品牌總店鋪數目達到12188家。

過去5年財務數據:


過去5年股價表現:


簡評:
安踏2018年交出的成績表不錯,特別是非安踏品牌系增長強勁,但因未來幾年公司會繼續在世界收購有影響力的體育公司,把安踏打造成更「國際化的」中國體育公司,派息的比例會比之前數年低一些,影響股息的回報,但安踏仍會是我組合長線投資中重要的一員。


2019年2月19日 星期二

「明白地活著」就是活過的最好見證


「明白地活著」就是活過的最好見證

致曾經在我生命中出現的兒子和「弟弟」:

第一次相遇
在年初五的時間,我的手機突然傳來一個消息,我一位年輕的朋友突然去世,去世時23歲。我認識這位弟弟是在他中一的時間,那時候我回到中學幫助學弟成長,教會的牧者告訴我這位學弟的媽媽早幾年因心臟病去世,所以我們對他特別關顧。他在一兩年後也返到我的教會,在信仰上,他不是特別熱愛,但他與我們教會年長的哥哥姐姐的關係特別好,所以他一直來來回回都留在教會中,我也看他好似弟弟一樣照顧。

人造心,生命有了改變
就在2015年的聖誕節,他沒有出現在教會的活動,晚上收到一個醫院打來的電話,說他因心臟病入了醫院,情況緊急,教會的朋友都趕去看他,只見他插了儀器,身體很弱。在不到一個月的時間,他做了一個人造心的手術,手術成功,但他需要每天也背著儀器在身上,他不可好像正常人一樣沖涼,或必須有電在身上,否則維持不了生命。

因這件事,他由愛玩的小孩變得成熟了,他想用自己過去不好的經歷(不讀書和不珍惜時間)去鼓勵自己的學弟學妹,也希望他們得到信仰,因此他在換心後的兩年時間內,都堅持回到我們的中學入面,沒有受薪地幫助教會,去鼓勵同學,分享他的信仰。

他的生活沒有因生病而倒下,反而令他有了180度的轉變。

換真心的機會,到離開世界
2018年的年初,醫院突然打給他,說有一個活心捐出,需要明天做手術,他雖然害怕,但仍然想一試,最後他手術成功了,他換了一個真心。在換心手術後,他經歷了半年的食排斥藥時間,排斥藥也有負作用,但他也堅持過去了。在他離世前一星期,我有機會與他傾談了約半小時,之前因一些事,我們都沒有見面半年了,那次見面是我人生中其中一個最好的時間。沒想到,就在幾天後,2019年新年的某一天,他在睡夢人走了,走得很安詳。

認識這位弟弟十多年,由見他沒有任何目標,到找到人生的目標和意義,到最後離世,人生短短23年,在他人生最後的3-4年,他活得一點也不簡單,也有不少因病帶來的痛苦,但他活出了他想要的人生。

人活著的三個層次
我們的人生,「明白地活著」就是活過的最好見證。

有人說,人活著有三個層次:
第一個層次:活著。
第二個層次:體面地活著。
第三個層次:明白地活著。

陳道明三十出頭時,迅速走紅給他帶來了名利,也帶來心態上的浮躁和輕狂。

他說:「九十年代名利的出現教會了我輕狂,不自重、不自量力、自以為是。無視比你能力更強的人,這就是狂。」

最高層次的人生:明白地活著。
陳道明說:「我一上酒桌應酬就是煎熬,尤其是一個人當一個人喝醉了,一句話跟你說了四五遍,一張名片遞給你八次時,你就會感到一種窩火,一種憤怒,特別煩。」

他說:「獨處,現在社會在強調競爭,往往忽略和忘記了獨處的美德。」現代人生活十分繁忙,即是你擁有空閒的時間,也會把時間花到手機和電子產品上,身體看似在休息,但心靈卻從未歇息過,往往現代人物質相當富足,心靈卻相當貧乏,因為很多人也不懂與自己的內心相處。

追求簡單的生活,內心的平靜
陳道明的哥哥陳道凱曾分享說:在天津老家時,陳道明從不看電視,他在北京的家中連電視都沒裝,書房裡的床堆滿了書,自己就睡在一堆書中。陳道明喜愛讀書和練字書畫,或者是閱讀提升了他對個人精神層次的追求大於對物質的追求,陳道明自己說:「在文化的面前,學問面前,我覺得自己那點名氣連屁都不是!」陳道明追求簡單的生活,社交不多,也不會過份追求財富,他說:「我保證基本的生活質量,沒那麼多奢望。」

最珍貴的東西也是我們身邊最便宜的東西
可能,人生最昂貴的東西,都沒有什麼用,但最簡單的東西,例如:親情,愛情,友情,讀書,音樂,清風,明月等等......在我們人生最灰暗時刻,卻是這些最簡單的東西帶給我們力量與安慰。

在我過去半年中,經歷喪子之痛,最後走出來,原來是親人和摯友的支持,太太的同行,還有是一本又一本勵志成長書和一首首美妙的歌曲帶我走出傷痛之中。原來人生得到快樂並不是銀行戶口內的數字的多少,而是來自人懂得珍惜生命中很多最看似無關痛癢的人和事,也要感謝和珍惜那些曾經與你相遇,使你生命成長的人。

我的兒子和弟弟,謝謝你們在我生命中出現過!(給愛子的一封信

2019年2月17日 星期日

小富由儉,大富也可由儉


小富由儉,大富也可由儉

宜家算是我在家具品牌中最喜愛的牌子了,記得十多年前它初初來到香港時,因為貨物實而不華,價格便宜,但質素高而受到了很多人的喜愛,特別是8090後或00後的一代,現在行宜家,都不難發現有很多年青家庭,或年青情侶會行,大家也喜歡它簡約的風格,說穿了,就是性價比極高。我與太太也是它的粉絲。

IKEA的企業文化:把最便宜但有質素的家具帶給世界
最近看了一個台灣的節目,節目走到了瑞典採訪宜家的總部。節目中見到宜家的員工都在一個很舒服的環境下工作,那裡沒有好像一般的辦公室一樣,到處都是工作台,相反,那裡到處都是舒適的坐位,放了食物,員工可以自由交流。在那裡工作的員工都有一個目標:把最便宜但有質素的家具帶給世界,令人類生活在更美好的環境。或許,有目標有夢想是最好工作的動力,能在工作中找到意義,也會令我們工作得更開心,這也是一種快樂的來源,在一些心理學的研究中,這比提高更多的薪金更能留得住員工。

宜家創辦人,17歲創業,80歲退下
英瓦爾‧坎普拉德(1926-2018) 是連鎖家具店宜家(IKEA)公司的創辦人,他以賣手錶和長襪起家,曾多年蟬聯瑞典首富,但他崇尚節儉,被譽為「瑞典最勤奮、最節約的人」。

瑞典「最勤奮、最節約的」超級富豪
據富比斯雜誌報導,在2005年到2010年之間,坎普拉是全球前10大富人之一,當時身價約280億美元;也曾兩度在「全球億萬富豪排行榜」上排名第4;彭博億萬富翁指數,坎普拉在全球名列第8,身家財產達587億美元。儘管身價數百億,坎普拉在瑞士始終開著一台老舊的VOLVO車、搭經濟艙飛機,還會將餐廳茶包、鹽、胡椒帶回家,他還指出幾乎所有衣服都是在跳蚤市場購買,並盡量避免穿西裝、打領帶。

IKEA遺傳創辦人精神:減少浪費,用最少的價格或資源,創造最大的價值
IKEA企業文化裡也反映出坎普拉的節儉信仰,員工都遵從他的「在IKEA浪費資源是一種道德罪」的提醒,所以公司高層出差時搭廉航、住低價旅館。坎普拉也鼓勵員工多創新,不要怕犯錯,這樣才可以令宜家繼續發展下去,坎普拉說「犯錯是行動者的專利,行動者可以修正自己的錯誤,轉往對的方向。」

節約精神與價值投資
IKEA的企業精神,也與價值投資的理念有點相似,我們希望用較小的價格得到長遠較大的價值,當中包括選取優質的企業(好東西)、盡量減少交易之成本(降低價格)和給予耐性(提升耐用度)等等。總結來說,低價格但卻有高價值的東西往往會得到消費者的喜歡,這也是成功企業所需要具備的元素。

Respect!