2017年10月11日 星期三

美股牛氣沖天? 投資者失去理性?


美股牛氣沖天? 投資者失去理性?


著名投資人鄧普頓(Sir John Marks Templeton)說過:
牛市形成於悲觀,增長於懷疑,成熟於樂觀,結束(死亡)於狂熱。


現在美股是牛氣沖天,投資者失去理性

讓我們看看美國近來的資金流向,因為雖然美股近日都在不斷創造歷史新高,但資金並非淨流入美股,而是有很多投資人卻開始從美股抽走資金。

圖片顯示,除了美國總統競選後那幾個月(資金淨流入美股),之後的月份投資人大都每個月都在從美股抽走資金。這說明投資人其實不是失去理性,股市仍有些人是比較理性的,做好風險的管理,仍未達到所謂的非常狂熱,這些流出美股的資金主要是流入美國國債市場,部份投資人也開始作出風險的回避。



圖二顯示,也有愈來愈多人的對後市感到一點的憂慮,擔心美股持續在高位多次破頂後,美國經濟會出現回落,這也是投資人可以參考的。牛市成熟于樂觀,結束於狂熱。」現在可能是樂觀的階段,狂熱感覺仍未到。美股的確牛氣沖天,香港股市也不錯,內地卻動力不多,亦因此令投資人對目前的牛市感到懷疑,但美股的多次破頂,投資人的確要做好風險管理,讓自己靈活應對可能的情況。


最後,也要提醒的是,現在不是進取買貨的時間,大部份的股票也不便宜,買入的「安全邊際」極小,這樣投資人可以得到的安全網就不足,要面對「捱價」或「虧損」的風險絕對不小。如馬克斯說:「投資不是要擊出很多的致勝球,要是避免太多的失誤。」


15 則留言:

  1. 有貨在手,讓子彈飛;無貨在手的,這段時間最難捱,進退惟谷。

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    1. 有盈利的,早早買貨,沒買貨的,現時進場亦不易操作,的確有點矛盾。

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  2. 很明顯市況和氣氛仍與不理性、見頂、瘋狂等有很大距離。

    有人說眾安保險IPO顯出市況的瘋狂,我笑了。

    看看1997年紅籌股,2000年科網股,2007年阿里巴巴,有哪次瘋狂中的IPO上市首市升幅少過100%?

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  3. 請問師兄.
    我35.4買入了金沙. 想作長線投資.因為見仍有5利息的股息.好似唔錯.不過好似見到無乜價值投資者會買賭場股作長線投資. 我怕買錯股. 請問你芍金沙的睇法. 是否不應該買賭場股作長線投資呢? 唔該晒 ^__^

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    1. 你好, 反而想問番你買入時的原因, 這是投資人自己需要思考的。

      隨想一下,
      賭業的優勢:
      1.持有澳門政府發出的特許博彩經營權或轉批經營權。
      2.澳門是亞洲的大賭城
      3.特許博彩經營權 是護城河

      不利:
      1. 訪澳遊客減少
      2. 內地打貪 , VIP 廳收入減少
      3. 雖然持有特許博彩經營權才可經營, 但博彩公司之間的競爭不少.

      我對賭業認識表面, 但想表達是我買入一家企業前會作的思維考慮, 進深一點, 1.我會細致了解它的產品, 其他同業的產品 2.財務報表 3.前景 等等才會買入一只股票! 希望幫到你!

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    2. 買入一支股票 需要考慮自己的需要, 我更鼓勵投資人用「一個組合」去看待自己的投資!

      例如 買入5-10支關聯度低股票,分散風險!! 單買一只 賭業作長持, 風險大的, 分散一點, 風險就細了!

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    3. 謝謝師兄的見意.想一注獨贏,壓力真的很大.

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    4. 一注獨贏 風險大, 壓力更大!

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  4. 美股不同於港股;是一個大型單邊市。

    As a matter of fact, the US market hits an all-time high on approximately 5% of all trading days. On average, that's once a month.

    再給你一些數字,2014年道指創過35次新高;2013年52次;1995年70次新高...等等。

    我像巴菲特一樣,相信美國,相信她有不斷的經濟創新力量。像是近年的Google,FB,Tesla 等等的科技公司。
    除非這情況有變,否則股市一直創新高也不是甚麼出奇事。況且美股撇除了某些科技股估值也在合理範圍。

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  5. 股市的確見唔到好瘋狂,慢升慢跌係可以行好長時間,要見頂可能要有急升及大成交就要小心

    現時保留少少現金傍身,其它股票就睇佢可以升得幾高,可以有幾瘋狂

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  6. 我自己會在腦海中想一些不同情況的發生,然後想想有甚麼行動,好過到時先諗,措手不及。雖然我們不能估頂,但可以好好計劃。

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