2017年2月11日 星期六

標竿愛股系列:穩健現金流之選香港電訊(6823)


標竿愛股系列:穩健現金流之選香港電訊(6823)

2011,香港電訊HKT(6823)由電訊盈科(0008)分拆出來,以商業信託的形式上市,成為一家本地的龍頭電訊股。商業信託和房地產投資信託是類似的東西,投資信託的其中一個特點是,信託企業每年必須把不少於除稅後淨收入90%的金額作為股息,分派給每一位投資者。

提供穩定的現金流
商業信託和房地產投資信託都是透過持有一些有穩定收入的資產,例如物業或一個穩定的業務等,資產大多都是值錢而且能持續產出收入和利潤,為投資者提供了一個穩定的現金流。如果你是一名長線的投資者,而又希望擁有穩定的現金收入(股息)的話,香港電訊一定是你一個不錯的選擇,能附合你的要求和期望。

企業業務成熟和穩定
香港電訊由電盈分拆出來,而香港電訊擁有一些電盈比較穩定和賺錢的業務,這些業務包括:(一)傳統的固網電話業務(二)流動通訊業務(三)寬頻上網業務等,而一些前景和盈利能力比較不明朗的業務,例如:Now TV和免費電視業務Viu TV都留在電盈內。因此,二者比較之下,香港電訊比電盈更適合作長線投資,因業務相對成熟和穩定,作長線投資的話,會比較穩妥。

2015-2016年業績穩健中帶進步
香港電訊在多個行業的服務範疇都擁有領導者的地位,例如固網電話業務和流動通訊業務市佔率都是同行中最高的。截至20166月底止,集團中期收入按年增長2.6%163.88億港元,EBITDA按年升2%58.65億港元。純利亦有所提升,同期按年增長30.3%23.17億港元,每股盈利30.63港仙,中期每股派息27.09港仙。在此看來,業績持一個向好的表現,而且股息保持多年穩定提升的好趨勢。集團2016年收入和純利增加,主要由於成功整合CSL後,產生一個良好的協同效益,持續釋放成本效益,令香港電訊的表現穩定中帶一些進步。



電訊服務是市民生活的必需品
香港電訊旗下的業務都是港人非常熟悉的,例如PCCW、網上行和CSL。在筆者眼中,這些都是一管市民的必需要的服務,家人或公司的固網電話服務、個人或公司的上網服務,以致人人手機的流動通訊服務等,這些都是市民每天生活的必須。筆者喜歡龍頭企業,亦喜歡從生活中選股,而通訊服務是每位市民生活或社會發展的必須品,加上香港電訊HKT的企業前景和業務都是十分穩定,因此筆者絕對會長線持有此股,是我投資組合穩健的核心力量。


總結:

香港電訊自收購同業CSL後,發揮良好的協同效應,令業績有所進步,前景亦得以進一步看好。香港電訊自2011年上市以來,暫時每股的派息都是有增無減,複合增長率達10%,全因有賴香港電訊業務的穩定。現價股息亦有5.5%,長遠收息的話是不錯的選擇。





10 則留言:

  1. 在香港電訊上市時,已覺此信託質優息高,十分抵買。
    無買唯一原因是我以小人之心作[李察]君子之福,覺得他如此精明,怎會益人。
    結果當然證明我錯怪李生。

    回覆刪除
  2. 合併的效果,我真係好驚訝。
    李生亦較早分拆置富,以防範風險,當初佢肯定估唔到股價三級跳。

    回覆刪除
  3. 上市時有九厘息,而家冇呢枝歌仔唱

    回覆刪除
    回覆
    1. 牛兄, 好股, 只能說早買早享受, 遲買貴幾舊!

      刪除
  4. 謝謝標竿弟兄☺會把股票放進觀察名單或者模擬組合,謝謝分享。

    回覆刪除
  5. 今日受配股消息大跌, 又有位可以買入了/溝貸了.

    回覆刪除