標竿愛股系列：騰訊憑什麼成為股王？

標竿愛股系列：騰訊憑什麼成為股王？

騰訊是一家民營的企業，在2004年6月16日在香港上市，總部位處中國的深圳，主席為馬化騰，大家最熟悉騰訊是她的即時通訊工具QQ，大多數的人都把騰訊與QQ連在一起，認為騰訊都是因QQ而成為現時雄霸一方的巨企。在騰訊初初起家時，QQ的確是騰訊快速增長的動力，在內地基本上沒有人沒有QQ，沒有QQ等於電腦裡沒有了一張「嘴」，不能與你的朋友親人即時通訊，即時溝通，因此在即時通訊工具，騰訊的市場佔有率是全中國第一，基本上是沒有競爭對手，絕對是壟斷式的經營，因此賺錢速度相當快，上市後，騰訊的股價更是長升長有。

現時騰訊上市已超過10年以上，騰訊繼續是長升長有，成為暫時沒有人可以代替的「香港股王」。不如一起了解一下騰訊是靠什麼繼續保持她的快速增長。筆者經常中港內地走，親人朋友大多都在內地，因此對中國和騰訊亦有一定的了解，所以跟大家一起分析一下。

產品名稱	產品作用	優勢
QQ	用於桌上電腦的即時通訊工具	即時通訊工具，中國市佔率第一，用家眾多，亦有很多增值服務，例如QQ遊戲，付費玩家眾多。
微信	手機端訊息應用工具	現今手機或移動裝置的使用量已超越傳統的桌上電腦，大多的人都有手機在手，微信對中國網民有極大的影響。基本上每一位手機用戶，都安裝了微信（類似香港人人都用whats app），而且用家仍在上升中當然亦愈來愈多香港人都有安裝微信。 微信的「朋友圈」類似Facebook功能。微信的「朋友圈」讓很多用戶都把日常生活發到「朋友圈」，保持與朋友家人的聯系。這是一個巨大的市場，社交功能平台是商人爭雙賣廣告的平台，大家見見facebook的廣告費連連上升，你就能明白社交平台的廣告潛力有多大，正逐漸侵蝕傳統的紙張和電視廣告。
網絡遊戲	遊戲	遊戲近年已成長騰訊收入的主要來源，增長最快，毛利亦是最高的。有人說，現時視騰訊是一家手機遊戲公司亦不為過。2016年亦成功收購了最球最大的網路遊戲公司Supercell，騰訊現時可說是最球最大的網路遊戲公司了。
財付通	第三方支付系統	內地的電子支付一直都做得很好，身為國際城市的香港，現時做得甚至比內地差很多。很多內地的朋友，用電子支付已成為很方便的生活習慣，中國市場巨大，第三方支付系統將來一定成為兵家爭奪之地。
數字服務內容： 騰訊視頻	視頻	視頻，大家不要看少它。視頻背後是由雲業務的支持，騰訊在內地的雲業務領域都是領先者，將來雲電影或雲視頻都是不容忽視的賺錢領域。大家知道近年金山轉型作一個雲公司，就是為未來這塊「肥豬肉」作準備。
數字服務內容： QQ 音樂	在線音樂平台	QQ 音樂在2016年與 China Music Corporation 進行整合，騰訊希望把QQ 音樂打造成中國領先的在線音樂平台，這將幫助用戶發現新音樂，亦有助藝人接觸到更多粉絲，同時幫助唱片公司探索新的商業模式。因傳統的賣唱片的音樂模式已經不合時宜了，網絡就是未來的新平台。

等等…

騰訊已不能單單叫一家ＱＱ企業，現已是一家巨企，現時業務已百足那麼多爪，除了本業強勁之外，最近亦涉足內地打車企業和擁有經濟共享概念的租單車服務等等。

2016年騰訊的收入來源:

項目	增長	亮點
2016上半年總收入及半年純利	1)上半年總收入為人民幣676.86億元(102.07億美元 )，比去年同期增長48% 2)股東應佔溢利199.2億元(人民幣‧下同)，按年增長40.31%	收入和半年純利保持強勁增長
2016年第二季總收入	騰訊2016年第二季度的收入總額是356.91億元人民幣 -其中72%的收入來自於增值服務收入 -47.9%的收入都來自於網絡遊戲收入 -網絡遊戲收入本季度同比增長了32%，這主要是因為手機遊戲的貢獻。	1)網絡遊戲收入佔2016年第二季總收入比重重要，是收入上升的主要動力 2) 遊戲行業的毛利率本來就很高，騰訊公佈的增值服務的毛利率已經高達66%
2016第三季收入及純利	期內總收入同比增長52%至403.88億元(人民幣，下同)，純利同比增長43%至106.46億元。	1)     收入和半年純利第三季保持強勁增長 2)     騰訊期內微信活躍用戶大增30%至8.46億戶
2016第二季度騰訊網絡廣告業務	二季度騰訊網絡廣告業務的收入有了明顯提升，同比增長60%達到65.32億元	這項收入的大幅增長主要得益於微信朋友圈、微信公眾賬號廣告收入的推動。
2016第二季微信活躍用戶	微信和Wechat的月活躍用戶達到了8.06億，同比增長34.3%，環比增長5.7%	市佔率市場第一，幾乎斷斷整個手機端訊息應用工具市場。
2016第三季微信活躍用戶	微信用戶大增三成達8.46億戶	微信用戶保持增長。

資料來源：

－http://www2.hkej.com/instantnews/stock/article/1369423/%E9%A8%B0%E8%A8%8A%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E7%9B%88%E5%88%A9%E5%A2%9E40%25+%E6%89%8B%E9%81%8A%E6%94%B6%E5%85%A5%E9%A3%86%E5%8D%87+

－https://kknews.cc/zh-hk/tech/jj4z6q.html

－http://www.orangenews.hk/finance/system/2016/11/16/010045163.shtml

總結：

從基本面和數字上來看，騰訊沒有因企業的規模變大而停止高速的增長，相反，正如「馬太效應」一樣，富者愈富，強者會更強，騰訊因著本身規模效益和在內地IT界的壟斷地位的優勢，變得愈來愈強大。騰訊在2016年亦成功收購了全球最大的網路遊戲公司Supercell，這就足以證明騰訊現已是世界舉足輕重的巨企，而且優勢正不斷擴大，所以她的股價一直「長升長有」，成為一代股王，是有道理的。筆者亦會繼續會定期在好的時間增持騰訊，長線持有，繼續成為筆者「生活股基金組合」內其中一隻主力股。