假若與約翰‧伯格一樣,有89歲命,投資回報是多少?
指數基金之父約翰‧伯格星期三去世,一代投資的巨人離我們而去,的確有點傷感,他不是一般的投資人,他創立的指數基金投資法對世界影響甚大,也為很多人帶來可觀的回報,在此向他致敬。
主動基金:「回報不足,但收費很足」的問題
我對約翰‧伯格對最深刻的一個印象是,他常對主動基金收費昂貴的問題發聲。他一直提醒投資者要留意投資成本的問題,主動基金一直有「回報不足,但收費很足」的問題。
指數化投資管理費每年約0.18-0.4%
幾十年過去,指數化投資的回報比很多主動基金做得更好,而且收費更低(部份為約0.18%)。
*(數據來自領航ETF,數據只供參考,不構成投資建議。)
香港強積金平均管理費每年約1.2-1.8%,相差3-6倍
約翰·柏格的簡明投資理念有以下四點,在他書中《約翰·柏格的投資50年》前言中曾說:
「投資者要想在一個較長時間內擊敗市場的概率小得令人非常沮喪,也許不到1/30。
如果情況果真如此,那麼累積財富最有效的方法就是努力抓住金融市場提供的年度收益,年復一年地充分利用複利累積效應達到目標。
為實現這一目標,理想的投資程式包括以下四個要素。
(1)簡明性:投資目標應盡可能與市場收益率保持一致,而不是超過市場收益率;資產配置側重戰略性而非戰術性。
(2)集中:將有利於效益增長的投資最大化,如利潤分配、分紅和利息收入;將不利於效益增長的投資最小化,如改變市盈率等。
(3)效率:經濟運行,將傭金、稅費等摩擦成本最小化。
(4)職責:將客戶的利益放在首位,堅守人類永恆的道德價值——正直、誠實、公正。」
據估計,約翰‧伯格89歲去世時,約有8,000萬美金的遺產(折合約6.24億港元)。如果我們學像約翰‧伯格投資指數基金,例如S&P500或盈富基金,到我們死時(假若有90歲命,先不要說長命百二歲),我們可以得到多少的回報?
伯格60年來的堅持:每個月至少把15%的收入拿去投資
在伯格《Enough》書中分享,他出來工作後,每個月至少把15%的收入拿去投資。
道指53年間,複合年度化回報約為9.9%
據資料,道指由1965年至2017年,53年間,一共上漲了15,508%,年複合回報率約為9.9%。
恒指55年間,複合年度化回報約為12.1%
恒指1964年至2019年間,恒指最初以100點開始,若恒指以今天26755點收市,累積升幅達267倍,複合年度化回報約為12.1%,若計算每年約3%的股息回報,總回報約為15%。
伯格60年的投資長跑,每年10%的回報
隨便作個估計,如果約翰‧伯格在30歲時擁有100萬,持續投資於S&P500指數基金,每年10%的回報,他死時應會有3.04億。當然他初始本金可能應該不止100萬,再加上他的收入比一般打工仔高出不少,每月可以月供股票的金額也較大,所以他死時,擁有約有6.24億港元(可能更多),實在不出奇。
每年一半的收入捐給慈善機構
在伯格《Enough》書中,他表示在過去約30年,他會把每年一半的收入捐給慈善機構,這些機構很多是關於社會的福祉、大學獎學金和社區設施的建設等。伯格說,他是在回饋社會,因為他年輕時就是得到社會上有能力的人幫助,才有他今天的成就。
伯格把「股東的利益」放在第一
總結來說,伯格的投資成就是無與倫比的,更重要,也是大眾忽略的是,他對金錢的心態。在伯格《Enough》一書中,他用了「滿足」作為題目,書中所寫的反思相當精彩,也總結了伯格一生的價值觀,他創立先鋒基金,本來他可以得到更多的財富,但他把「股東的利益」放在第一,而基金只是收取「成本費」,對於一個投資的巨人來說,對比其他偉大的投資者,他個人得到的財富的確是微不足道,但很多投資者因投資他的指數基金而富了起來,是一位良心的投資家、企業家和創業者。
最後,本文所價錢投資60年所得的回報只是簡單的推測,當中或許受到天災、戰爭或人禍的影響,事情未必一凡風順。但伯格的投資示範還是給了我們很大的提醒,投資需要紀律、長線的投入和正確的方法,或如用伯格的投資方式,投資者根本不需要擔心一兩天或一兩年的投資變化,用「十年」為單位的維度去自,投資者可以輕鬆的面對短期的變化,作一個真正「滿足」的投資者。
約翰‧伯格的60年投資長跑結束了,他收獲了一定的財富(原本可以更多),更重要是他收獲了「滿足感」,正如他的著作中說到,他感到很滿足,他擁有很少金錢便足夠,而他感到很快樂,因為他可以為他的太太,六個兒女,為十二個孫兒提供了很好的生活環境;他也為社會,為投資者,用盡了他所擁有的智慧和正直,為他們創造了最大的好處。
尊敬的約翰‧伯格Sir,REST IN PEACE!