你要知道的「投資七件事」（下篇）

讓大家久等了，今日一次過分享另外的投資四件事，一連投資七件事又完成了！多謝大家支持！

（四） 投資標要分散

無可否認，投資股票是一樣有一定風險的活動，甚至有些人認為是有很高風險的活動，但我們並不應為了完全逃避風險而不參與股票投資，這有點好像是「斬腳趾避沙蟲」，並不是理性的做法。其實在投資股票上，有很多方法能夠大大減低投資股票的風險，包括清楚了解你投資的是一家如何的企業、不借錢投資和分散投資等等。一個最簡單直接減低投資股票的風險的方法，就是分散投資，即是很多人都會聽過的一句話：「不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡。」

例如：如果你有50萬資金用作投資股票的話，你可以把資金分開成5-10份，買入約10家優質企業的股票（你還可以分散投資在多個不同板塊的企業的股票上，這樣分散風險的效果將會更為明顯），然後就是耐心持有，即使有4家的企業發展未如理想，但另外6家的企業發展符合你的預期的話，我相信你的投資組合仍會有不錯的回報的。我大約持有10-15家企業的股票，分散在大約10個不同的板塊之上，一經我選中的企業，我就會耐心持有，即使有一些企業股票價格短期未符預期，但如何企業的「本質」沒有改變的話，我仍然會放心長線持有。

我著重是一個投資組合的均衡性，我買入10家企業的股票，總不能叫10家企業的股價都能飛漲，如果是的話，我應該去買六合彩好了，不應浪費時間做功課學習投資了。投資路上，有一些虧損的標是正常不過的事，重點是你手上要有一些優秀企業的股票，這些真正「優秀」企業的股票會令你整個投資組合長遠的回報「亮麗」起來。

（五） 投資高度成長的企業

價值投資其中一樣最重要的核心是買入「有價值的企業」。「有價值的企業」是指優秀的公司，再簡單一點來說，即是長遠「有錢賺」的企業。正如價值投資大師費雪所說：「我們要投資『能成長再成長』的企業」。『能成長再成長』的企業有以下的一些特質，讓你在云云企業中可以嘗試找到她們出來，這些特質包括：擁有經濟專利、管理層出色和具誠信、有良好經營歷史、產品或服務受到大眾的好感、生活必需品、不易被其他競爭者取代、股本再投資的回報率(ROE)高、市場上有稀缺性、本身是行業內的龍頭企業、負債低和業務穩定等等。如果當你發現了具備這些特質的企業的話，你就要牢牢抱緊，持有一段長的時間亦不用怕。

有人會問：「那麼買入這些『能成長再成長』的企業的股票後，什麼時候應該賣出呢？」正如價值投資大師費雪所答：如果你買入的是一家『能成長再成長』，那麼就不應該考慮什麼時間賣出企業的股票，應該牢牢抱緊。當你曾經以$25買入領展，$30元放出，今天的股價是$50以上；或當你$50買入騰訊，$100放出，今天股價來到差不多$200的時候，你就會明白費雪所言，真的不要輕易放出『能成長再成長』的企業的股票，因為這些絕對可能是十倍、百倍股，而且看似還會一直成長和發展的好企業。

（六）不要只靠儲蓄或買保險致富，要學投資

很多打工仔覺得投資是一件非常難學的一件事，認識是投資專家才會懂的事，因此寧願把自己大部份的財富被別人打理，自己都不願意花一兩個小時看看理財書，嘗試為自己的財富負責。現今，亦有不少人，更天真地認為政府或老闆會為他們的退休和往後的醫療開支負責，其實世界和社會的大趨勢是，人口老化問題愈來愈嚴重，將來的社福醫療開支一定愈來愈多，愈來愈緊絀，在「僧多粥少」的情況下，退休後的開支自己一定要好好計劃和預算，不要寄望政府或大企業能幫助自己幾多。

在通脹的情況下，單靠儲蓄並不足以滿足未來使用金錢的需要，因為現金只會愈來愈不值錢，我們不應只儲現金，而是應該要開始儲有價值的「資產」。有一些人喜歡買有儲蓄或投資成份的保險，我認為買保險只有一個原因，就是只是為了「保險」，要儲蓄或投資就應該獨立做，說真的，有投資成份的保險，其實你不會知道他們拿了錢去投資些什麼，大多都是什麼什麼基金，內裡是真正是投資什麼東西，其實客戶不會知道，投資表現很多時候，更是強差人意。再加上，有投資成份的保險一般管理費都不輕，要退出不續保又限制多多，有時候，真的是有苦自己知。所以，為了未來給自己一個更有保障和有質素的生活，由今天起，就要好好學習如何打理自己的財富，不應盲目地假手於人。　

（七）執行紀律是成敗關鍵

投資要成功，有時候不是取決於你擁有幾多知識或知道有幾多，而是很多時候，取決於你投資上的紀律性和耐性，是考驗情商多於智商的遊戲。投資優質企業很多人都明白，但是能夠不怕風雨，長線持有的人不多。在投資路上要應對的是人性的貪婪、人性的恐懼、市場上的流言蜚語和自我心中很多決定的爭戰等等，投資路上最大的敵人不是投資路上的對手，而是自己。

投資大師巴菲特曾說過一句名言：「別人貪婪時我恐慌，別人恐慌時我貪婪。」這是一包很有智慧的說話，相信一些投資人都會聽過，腦袋上要明白這句說法不太困難，但要在行動上實踐出來卻非常有困難。人類是群居動物，很多時候都有羊群心理，結果在投資路上，見到別人貪婪時，自己變得更貪婪；見到別人恐慌時，自己更恐慌。所以，其實要做到巴菲特所言：「別人貪婪時我恐慌，別人恐慌時我貪婪。」這種逆向操作其實一點都不容易，即便有很高的智商，但沒有穩定的情緒和紀律性亦不會做得好。因此，我喜歡重覆多看大師們的著作，一次又一次提醒自己應該如何作投資的操作，心態不是一日可以煉成，或許是一生的功課，時刻提醒自己投資的紀律性是多麼的重要。

你要知道的「投資七件事」（上篇）

你要知道的投資七件事

按照中國的習俗，中國古時有「開門七件事」，古時中國人都為柴、米、酒、鹽、醬、醋、茶等生活必須品而努力，這些必需品對維持家庭運作或需要都有著重要的作用。記得我在小學入住新居的時候，父母和爺爺嫲嫲都有準備「開門七件事」的物品，寓意新居入伙後，家庭能夠豐豐足足，不乏所需用的東西。小時候，我對這個習慣感到有點奇怪，心想為何要這麼痳煩，長大了之後，才明白習俗就是習俗，有時候可能有著一些傳統的智慧在當中的。

在投資股票路上，我覺得都有一些必備的理念是好像柴、米、酒、鹽、醬、醋、茶一樣，對投資是否有果效有著重要的影響，今天就花一點時間跟大家分享一下「投資七件事」吧。

（一）交易成本要降低

在投資股票上，投資人常犯的其中一個錯誤是買賣太頻繁。現今網絡發達，在家中按幾個制已經可以完成一個買賣，本來科技的進步令人的生活更便利，買賣股票亦當然更簡單快捷，但這個便利很多時卻對投資成果有著壞的影響。價值投資著重買入具價值或優質的企業，相信一些人都能選出優質的企業，然後買入，但是，能夠買入優質企業的股票後，又能牢抱一段長時間的人少之又少。

一般的投資者的情況是買入股票後，會因某些消息而輕易放出股票，或者因眼見股價下跌了，心中常想著虧了多少錢，愈想愈不憤，愈想愈悲觀，把之前買入股票時的原因或理據都一一忘記了，很快又賣出股票。又或者，投資人常常因見到別的股票有好消息出，股價飛升了，又開始眼紅起來，高追熱門股，買入時股價一般已升了不少，買入後一旦下跌，又抵不住心理壓力，又草草放出。

現今的投資路上，一買一賣實在太方便了，引致很多投資者其實在投資一家企業的股票前，其實沒有好好真正的考慮清楚，考慮周密才作出投資決定，以致一有什麼風吹草動，就自己嚇自己，沒有平靜和持平的心態又怎能作出理性的決定呢，於是就不停作買賣決定，自己亂了自己的投資節奏。我的建議是想清想楚後才作出一個投資決定，然後長線去實行和相信自己投資的決定，出手時要準確打中目標，不要不停胡亂開槍，要知道每人的「子彈」都是有限的。記著，我們是在投資「企業」，並不是投資「消息」。

（二）紅利股息再投資

投資是一項長期的工作，要長線達到良好的投資成果，就要把股票分得的紅利再投入去投資。很多股票投資人，都十分看種股票紅利，如紅股或股息，其實「羊毛出自羊身上」，紅股或股息都是從企業身上分出來的，如果一家企業不能持續發展，紅股或股息如果沒有減少，就是在虛耗一家企業的本錢。因此，一家能多年持續成長和持續派息的企業才是投資者需要找尋的。如果一家企業沒有良好的成長，再多的股息都是假象，重點應放在「企業成長能力」而非「派息多少」，所以我們應該是找尋付能不停成長再成長的企業，派息當是一種獎勵，而派得的紅利或股息，亦要再投入去投資，這樣「雪球效應」才能發揮得更有效。

（三）定時定額去投資

我認識價值投資的精髓除了在「找尋有價值的企業」外，另一重點在於長線的投資。在我之前的文章都有分享過，不要把投資當是百米短跑，而應當作長線跑步的馬拉松。在一次半次的勝利，不能表你已經勝出這場投資比賽，投資路上，成功和失敗都有很多，重點是在這場長跑中，你成功比失敗多一些，而且你不怕失敗或挫折，仍然跑下去，直至到達你的終點。

我建議要做到長線的投資，最好的方法就是定時定額投資。定時定額投資是分散時間的風險，例如每個月買入一家企業$3000的股票，一年就是買賣12次，當股價低位時可以買入多一些的股票，當高位時則會買入少一些的股票，分散時間投資亦可以起到一個很好的分散風險的效果，平均了買入成本，你亦不需太介意股價的短期波動，而應以「年」為單位來看待你的投資。如果你投資的是一個好的企業或一個好的股票基金，長遠企業能不斷成長發展，你所投入的資金都會分享到企業成長帶來的好處。

因此，我的建議是愈早建立你的投資計劃愈好，因為時間是價值投資的好朋友，錢會隨時間的增長而為你工作，這就是「錢搵錢」的果效，愈年青的時間建立好一台穩固的「錢搵錢」機器，到若干年月後，這台「錢搵錢」機器就會自動地為你工作和賺錢，你能選擇你的喜歡做的事，過你比較想過的生活。

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因近來工作繁忙，腦海中有不少想寫的東西想分享出來，一直在腦海思想和整理著，今晚一回到家，就先寫下一點吧，我怕我之後忘記了。:)

第四至第七點將會盡快完成並貼出與大家分享。

能得到大家的欣賞和愛戴是我寫作的動力，希望把簡單又實用的投資理念跟大家分享，特別是投資路上的新手們，把我犯過的錯和成功的經驗跟大家分享。多謝大家的支持。