2019年12月28日 星期六

安踏集團(2020.HK) 2019年五件大事




安踏集團(2020.HK) 2019年五件大事

(一) 於上海安踏集團全球零售總部
20191218日,安踏集團全球零售總部——上海安踏中心(ANTA SPORTS CAMPUS)的開工典禮在上海青浦區西虹橋商務區舉行。

上海安踏中心(ANTASPORTS CAMPUS),坐落於上海西虹橋商務區的核心區塊,占地面積共35,054㎡,由5棟建築構成的多功能一體化園區。

安踏集團董事局主席兼CEO丁世忠表示:“安踏集團全球零售總部是我們全球化戰略的組成部分。上海西虹橋商務區位于‘經濟黃金軸線’上,國際地位日益凸顯,將成為安踏集團全球零售中心紮根上海、接軌國際的重要區位優勢。全球零售總部的建立是成為受人尊重的世界級多品牌體育用品集團的戰略性佈局。”

安踏集團未來繼續會走全球化戰略佈局。安踏已從中國拓展至東南亞、俄羅斯等市場,也聯合投資財團收購了AMER體育,從而將發展的版圖拓展至歐洲和北美等全球核心市場。安踏集團目前已在全球佈局五大研發設計中心:韓國、日本、美國、義大利和中國香港。

上海安踏中心(ANTA SPORTS CAMPUS)將作為安踏集團的全球管理基地之一,及國際化平臺,成為安踏多品牌集團的特色園區,作為安踏集團未來全球創新整合基地、全球人才發展中心、全球資源聯動的重要平臺。




() 2019年,安踏市值突破了2000億港元,排世界第三

201912月,安踏市值突破了2000億港元,現時排名世界第三,
次於第二的Adidas(約2500億港元),
及第一的Nike(1.2萬億港元)

今年以來,安踏體育已經累計上漲了90.08%,其董事長丁世忠以及副董事長丁世家兩人的身價也分別達到了約400億元,不僅如此,安踏集團CFO、丁世忠的妹夫賴世賢身價也達到了99億。





(三)FILA成增長引擎,FILA貢獻了近45%的營收。

FILA中國業務為安踏帶來了新的生機,在重新定義時尚運動品牌與逐步收回經銷商的店鋪經營權之後,FILA中國在安踏集團中占比越來越重,到2019年上半年,FILA貢獻了近45%的營收。



(四)安踏成為多品牌運動企業

2012年,當李寧們關店收縮時,安踏以72.6億人民幣的營收成為中國體育用品行業的老大。其後的幾年,安踏在並購的路上越走越順,先後並購韓國戶外品牌KOLON、登山運動品牌Sprandi、冬季運動品牌DESCENTE以及童裝品牌Kingkow2019年,安踏更是聯合多個財團以46億歐元(約合365億人民幣)完成了對Amer Sports的收購。




(五)“2019全球最有價值的50個服飾品牌”排行榜,排21

英國品牌評估機構品牌金融公司於20193月發佈了“2019全球最有價值的50個服飾品牌”排行榜,其中運動品牌Nike蟬聯第一,品牌價值為324.21億美元,比上年增加了15.7%。運動品牌Adidas位例第三名,安踏位列第21名。

1.Nike蟬聯第一名,品牌價值324.21億美元,比上年增加了15.7%
2.Zara繼續位列第2位,
3.運動品牌adidas升至第3位。

排名前10的還有H&MCartierLouis VuittonUniqlo、愛馬仕、GucciRolex

值得關注的是,中國的運動品牌安踏和珠寶品牌周大福再次上榜,分別位列第21和第22位,安踏較去年上升7位,增速迅猛。

上榜的50大服飾品牌的總價值為2786億美元,其中
美國品牌總價值932億美元,占比33.5%
法國品牌總價值496億美元,占比17.8%
義大利品牌總價值268億美元,占比9.6%
德國品牌總價值224億美元,占比8.1%
西班牙品牌總價值222億美元,占比8%
瑞士品牌總價值162億美元,占比5.8%



2019年股價  (股價3年累升3倍)




2019年12月25日 星期三

為什麼伯克希爾最後能取得成功?



少即是多,簡單即快樂。

我喜歡簡約主義,那是一種優質的生活方式,也是一種良好的投資態度。
好東西不需要太多,如果在生活上發現好東西,那就買最好的一兩樣東西用就好了,生活上的好東西也不一定是價錢極昂貴的物品。

投資上也一樣,如在投資上發現好的企業,那就不用三心兩意了,加緊買,多些儲,一步步走來,儲得滿手都是優質企業,平庸的公司就不需要多理會了。成功的優質企業最後都會助我們成功!

95歲的芒格分享說:「最後伯克希爾能取得成功,是因為我們換了一條路,改成了買好生意。」

簡約主義好處是:家中物品少了,投資股票數量少了,買賣少了,心更清了。

祝願大家聖誕快樂!:)

我的分享,簡約主義的十個好處:

(一)質重於量
簡約主義,或許有朋友以為是家徙四璧,家中什麼都沒有就是過上了簡約主義的生活。在於我來說,這樣家徙四璧的生活可能有些極端。簡約主義生活就於我來說,是改變自己的選擇,我會選擇買優質而合用的東西,因此,我買東西前,我會問自己:這個東西合我用?耐用?我會用一兩次就扔掉了?這個對我買股票也很有幫助,我會在買股票前,同樣問自己這些問題。最後,簡約主義的生活方式,令我們生活投資也是貴精不貴多,生活質素大大提升。

(二)節省金錢
簡約主義生活的其中一個好處是節省金錢。買東西前,會再三問自己:這物品是必需或是慾望中需要?當我問自己這個問題時,我們可能會發現,有很多物品對我們生活質量沒有太大的改變,會減少支出。

(三)節省時間
簡約主義生活會令我們花時間在少量值得做的事情上,衣物和物品可能不用買太多,合用而優質的東西重覆買和用就可以了。我們可以節省一些時間在選擇上,把更多時間花在享受生活,活在當下。

(四)人更快樂
簡約主義生活令我明白,很少但優質的東西已可以大大提升我們的生活質素,因此我喜歡去找少量東西,那些東西是極優質的。當我擁有了少量這些東西後,它可以改善我的生活質素,我也不需再時常花精神去找尋代替品,來滿足心靈上的空隙。

(五)精神滿足大於物質追求
物質主義充斥世界,商人賣廣告鼓勵多消費,多追趕最新最潮的產品。世界的價值觀潛移默化地令我們覺得擁有愈多,生活就會愈好,人就會愈開心。但事實卻相反,人的物慾愈來愈難被滿足,在物質的慾望上要求愈來愈高,用更快的轉換速度希望滿足心中的慾望。人慢慢被物質主義控制,被物質控制了生活,賺更多的錢是希望擁有更多的物質,擁有更多的物質驅使人去賺更多的錢,令都市人的生活疲於奔命。

(六)生活更有美感
大家可能也聽過「簡單就是美」,喜歡上簡約主義生活後,我更注重生活上的整潔,本來書桌上經常混亂一堆的我,慢慢喜歡上執拾地方,保持地方的整潔令我身心也更愉快,而生活環境也變得更整潔舒服。

(七)親近大自然
簡約主義者的家居總會種一些小植物,我也愛植物。看著植物一天一天長高,愈來愈健康是令人心理上感到很開心的事。植物生長得如何,不是你擁有多少錢,而是你給予多少的耐心和心機打理,不是愈澆水多就愈好,澆水過多很多時候是植物死去的原因,所以很多時候照顧者要自制一下,花時間等待。我投資的耐性,多多少少也是從植物的照顧上學習的。

(八)投資更輕鬆
很多人認為,投資愈複雜愈好,專家讀過書就會做得好。投資反回基本,其實簡簡單單的投資是最好。芒格的「坐等投資法」,用合理價錢買入好的公司,然後坐下來,等待企業成長,股東便能分享投資的成果。這樣的方法可能比炒來炒去,殺進殺出,更省力更有效。

(九)減少浪費
世界在工業革命後,世界的經濟發展速度和對環境的破壞力度是成明顯的正比的。人在努力找尋外星球,希望找到代替地球的地方,然而各國元首在經濟第一行先的頭腦上,很少願意剎停列車,世界正在步向環境的災難,但這架列車並沒有可以剎停績象。作為世界的一員,我認為,保護環境勿以善小而不為。

(十)一件事
簡約主義者不是什麼都不做,而是每天生活只做一些對我們生活重要的事,過多的社交、過多的娛樂或消費等很多時候都影響我們到達目標,因此,簡約主義者選擇人生最重要的事堅持去做。我每天的一件事就是堅持運動、工作、寫作和陪伴家人。你的一件事又是什麼?

作者:標竿投資

2019年12月13日 星期五

成也特朗,敗也特朗?



成也特朗,敗也特朗?

中美貿易談判「傳聞」已達最後直路,令美國三大指數都創新高收市,港股也跟著起舞,今天升693點,成交1171億。

事緣:「美國總統特朗普在Twitter帖文表示,美國非常接近與中國敲定一項貿易協議。另外,《華爾街日報》引述消息人士報道,美國貿易談判代表提議取消原定周日(15)生效,對1600億美元中國商品加徵進口關稅,並提議將現有對3600億美元中國商品的關稅稅率降低最多50%。」「傳聞」近一年多已聽得太多,然而市場總是圍繞著它跳動。

三兩天時間,恆指升了一千點,即有「分析員」出來預測明年會升市,其實股票市場和天氣一樣,永遠都是那麼難估,不過有一樣東西可以肯定的是,「馬後炮」的分析一定是最準備的。

2019年快過去了,不知道大家過得怎麼的?過去一年算是我的休養年,希望更好的2020正等著我和大家。時間一年一年過去,不知道大家又有否慢慢增進自己的理財智慧。

如果我們仍然是好像「分析員」一樣,大市升就看好才買入,大市跌就急急清袋,那麼我相信更多的「虧損年」在埋藏著等著大家。

學像真正的投資智者馬克斯說:「當形勢大好、價格高企時,投資者迫不及待地買進,把所有謹慎都拋諸腦後。隨後,當周圍環境一片混亂、資產廉價待沾時,他們又完全喪失了承擔風險的意願,迫不及待地賣出。永遠如此。」

面對不定的市場,最好的護身鏡還是紀律、投資知識和耐心,它們才是助我們真正成功的秘訣。

一般的投資者總熱切期待綠海的出現,但作為守紀律的投資者,我們反應或許不需要太大。

2019年12月6日 星期五

香港經濟進入寒冬,十件「投資最重要的事」



最近香港天氣比較寒冷,讀者們也要保重身體。

近來的天氣,或許同香港的經濟一樣,同樣進入寒冬,多項的經濟數據都進入了沙示後的新低。據資料,香港第三季經濟按季收縮程度擴大至3.2%,按年衰退2.9%,是自2009年金融海嘯以來首次錄得按年跌幅,政府更預期全年香港經濟增長下調至收縮1.3%

香港的事實是,經濟出了較大的影響,特別是服務行業,過去十多年,香港靠大陸人流、物流和資金流,把香港養成了一隻「大肥豬」,擁有資產和生意人賺到了極為豐厚的收入,然而「沒有資產者」卻受到的市場的懲罰:樓貴,租金貴,人工看似沒有增長,然而物價(包括資格價值)卻飛升了;香港經濟飛升了,然而民怨卻同樣跟著一樣上升。

標竿自己的工作幸而沒有受經濟太大的影響,收入更有所增加,然而我相信沒有人可以獨善其身,或不理世事,香港命運差下去,香港人也沒有太大的好結果。政治的複雜性,也不是三言兩語可以說得清楚,說得明白。

近來工作以外的時間,自己便花點時間重讀霍華德•馬克斯的經典著作《投資最重要的事》,好書也不用再多介紹,有危也有著機會,學像巴菲特說:「投資自己是最好的投資。」機會留給有準備的人,時刻做好自己。

1.      一般思維,會得到一般結果
「記住,你的投資目標不是達到平均水準,你想要的是超越平均水準。因此,你的思維必須比別人更好——更強有力、水準更高。其他投資者也許非常聰明、消息靈通並且實現了高度電腦化,因此你必須找出一種他們所不具備的優勢。你必須想他們所未想,見他們所未見,或者具備他們所不具備的洞察力。你的反應與行為必須與眾不同。簡而言之,保持正確可能是投資成功的必要條件,但不是充分條件。你必須比其他人做得更加正確……其中的含義是,你的思維方式必須與眾不同。」

2.      群眾不一定正確
「我相信,由於投資者會努力評估每一條資訊,所以資產價格能夠迅速反映出人們對於資訊含義的共識,然而我不相信群體共識就一定是正確的。」

3.      好東西總需要時間成長
「對於投資者來說,持續正確很難。而永遠在正確的時間做正確的事是不可能的。價值投資者所能期待的最好結果是知道資產的準確價值,並在價格較低時買進。但是今天這樣做了,並不意味著明天你就能賺錢。對價值的堅定認知有助於你從容面對這種脫節。」

4.      逆向操作非想像中容易
「不懂利潤、股利、價值或企業管理的投資者完全不具備在正確的時間做正確的事情的決斷。當周圍的人都在炒股賺錢的時候,他們不可能懂得:股票價格已經過高,因此要抵制進場的誘惑。市場自由落體的時候,他們也不可能有堅定地持有股票或以極低的價格買進股票的自信。」

5.      投票機
未來價格的變化取決於未來青睞這項投資的人是更多還是更少。投資是一場人氣競賽,在人氣最旺的時候買進是最危險的。在那個時候,一切利好因素和觀點都已經被計入價格中,而且再也不會有新的買家出現。」

6.      最後一個傻子入場
「利好以及似乎人人都享有的豐厚利潤,最終會讓那些起初抵制的人投降並買進。當最後一個人堅持不住變成買家的時候,股票或市場就到“頂”了。到頂時間往往與基本面的發展無關。“價格過高”和“下一步將下跌”完全是兩個意思。證券價格可能會過高並且維持相當長的一段時間……甚至會進一步上漲。無論如何,價值最終會發揮作用。」

7.      低於價值買進並非萬無一失,但它是我們最好的機會
「在所有可能的投資獲利途徑中,低價買進顯然是最可靠的一種。不過,即使這樣也未必一定奏效。你可能錯誤估計了當前價值,或者可能會出現降低價值的事件,或者你的態度與市場的冷淡導致證券以更低的價格出售,或者價格與內在價值達到一致所需的時間比你可以等待的時間要長,正如凱恩斯指出的,“市場延續非理性狀態的時間比你撐住沒破產的時間要長”。低於價值買進並非萬無一失,但它是我們最好的機會。」

8.      價值、價格、風險
「理論認為,高收益與高風險相關,因為前者為補償後者而存在。但是,務實的價值投資者的感覺恰恰相反:他們相信,在以低於價值買進證券的時候,高收益、低風險是可以同時實現的。同樣,價格過高則意味著低收益、高風險。」

9.      1年賺10倍,必賺秘技」的專家,敬而遠之
「普遍相信沒有風險本身就是最大的風險,因為只有當投資者適當規避風險時,預期收益中才會包含風險溢價。風險是不能被消除的,它只能被轉移和分散。」

10.  樂觀與悲觀的藝術
「在所有人都相信某種東西有風險的時候,他們不願購買的意願通常會把價格降低到完全沒有風險的地步。廣泛的否定意見可以使風險最小化,因為價格裡所有的樂觀因素都被消除了。」

2019年快完了,這一年大家過得好?祝大家有更美好的2020,對未來總懷著希望與熱情,不要被生活磨滅我們的心,然而每個人的生活都並不容易。最後,有危也有著機會,學像巴菲特說:「投資自己是最好的投資。」機會留給有準備的人,時刻做好自己。


2019年11月23日 星期六

為什麼我在股票市場上,都是經常輸錢?



為什麼我在股票市場上,都是經常輸錢?

「為什麼我買到的股票,多數都是輸錢而回。」
前陣子,有位讀者電郵我,表示謝謝我的投資知識分享,他感覺這跟電視機上看到介紹股票號碼的人不同,當中有一點他分享道:「為什麼我買到的股票,多數都是輸錢而回。」我想,這是一個有趣的問題,或者是很多散戶投資者都會遇到的事。

「你是你身邊五位最好朋友的產品」
曾在youtube聽過,有一句說話是說得幾好的,就是「你是你身邊五位最好朋友的產品」,即是你平常接觸些什麼樣的人,你也會成為那樣的人。如果你多接觸有正面態度的人,你也很大機會成為擁有正能量的人。

然而,在實際的生活上,我們的確很難接觸到有特別思想的人,因為大多的人都是隨波逐流型為主的。或者看看我們身邊的同事、朋友或社會現象,我們不難發現這個情況。所以,有時候要在身邊找到好的學習對象是一件挺難的事,當然如果你去刻意找,還是可以找到的,但困難度則不少。

you’re what you read.
英文中有句說話是說得很好的:「you’re what you read.」意思即是說,你平時看些什麼,你就會成為那樣的人。如果你投資上常常看或聽財演的說話或推介,你很可能成為手上有一籃子股票的人,或許可以這樣說,你買賣過很多只股票,但你真正持有很長的股票很少,因為你更多學像成了一個「投機者」,因為你大多是聽所謂的「專家」推介而去買股票,而是因為你明白這個企業而去買它的股票。

最近看的一本不錯的書,作者好像也是一樣年青的香港人,當中分享了他成功的不少好點子和應有的態度。書中作者在開首的兩個點子便說到了:

(一)你要有一個清晰的目標,然後切實把它做出來。
(二)你要有強大的毅力,要有把事情做到底的決心。

作者問道:「你十年、二十年後想變成什麼樣的人?想要做到什麼?」

這絕對就是一個非常好的問題,大多人的人進入股市,往往只是為了很快在股市上大賺一筆,因此他們用盡一切方法,即使是不太理智的方式(跟風或過度自信地相信自己的分析/能力),或被貪婪掌控了,沒有認真地花時間了解投資是什麼樣的一回事。

股票市場上的「20/80定律
這些人的結局會是怎樣呢?相信輸錢的人佔了大多數,難怪股票市場也受到「20/80定律」影響,那就是80%的人都是輸錢的,長期賺錢或跑羸股市的人只有20%

我自己認為,想在未來比較長的一段時間內成功或投資有好回報的人,應該還原人生或投資的基本步──好好學習投資,掌握正確的投資心態。

「自信者」VS「謙虛者」
在成功或致富的大道上總是充斥著很大部份想賺快錢的「自信者」,然而真正聰明的投資者可能是那些對未來抱:我什麼都不知道的「謙虛者」──只專注於自己懂的範圍,然後很努力地,堅持不懈地深耕下去的人。