2016年10月31日 星期一

巴菲特和他的師傅都牢記的一個投資智慧

巴菲特和他的師傅都牢記的一個投資智慧


在我學習巴菲特的格拉罕的投資知識當中,在看他們很多的書,都常常發現一點,一而再,再而三的提到的一個投資智慧,就是「安全邊際」。

為什麼他們常常都提到「安全邊際」,因為它是真的十分重要,在實戰當中亦是一個很好用的技巧。


什麼是「安全邊際」?


簡單一點來說,即是不會以「溢價」買入企業的股票。

學術一點說:「以低於企業內在價值的價格買入企業的股票。」

舉個簡單的例子作解釋,讓大家更易明白。假設一家企業的內在價值是$10元,現時股價跌至$7元,$3就是這次交易的「安全邊際」了,相反,如果用$13元的價格買入只價值$10元的企業股票,你這次交易就每付出了$3的「溢價」了。

有一點需留意,內在價值絕對不是一個精準的數學,大多是一個估算,巴菲特都沒有能力完全準確計算一家公司的「內在價值」,但他或他們團隊對「內在價值」的敏銳度和掌握能力當然比一般人優勝很多。

但作為一名散戶,仍然可以好好利用「安全邊際」去進行投資。


「安全邊際」提供了一個「安全網」

「安全邊際」的優點是為每次的投資動作提供了一個很好的「安全網」,每次交易都能「打打折扣」或好像「超市大減價」時買東西一樣,買到的東西都是比「正常價格」優惠一點,更超值一點。與書店或超市大減價一樣,你需要平時忍忍手,等候大減價來到,就是開心地買東西的時間了。


「保本第一 」

投資的智慧方程式是:以「折扣價格」買入「優質企業」的股票,之後耐心牢抱一段時間,你將會得到你應有的獎賞。



我一直抱這樣的智慧投資,至少能起到很好「保護本金」的作用,投資成果同樣叫我歡喜。

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