2016年8月17日 星期三

標杆愛股系列:楓葉教育(1317)

楓葉教育

內地在2016年啟動二孩政策
當前,8090後人口已進入婚育年齡,再配合全面二孩政策的實施,內地夫婦可生育兩個孩子的政策,不再受父母獨生子女狀態的限制,預計新政帶來的新增出生人口約為單獨二胎的五至六倍,即每年新增出生人口預計達到500萬至700萬左右,帶來再生育小高峰,內地教育發展正處於起步階段,未來增長空間較大。
兒童人口的增長,將會拉動對教育的需求。有大行估計,20152017年在校生規模年均增速為5%,則2017年內地基礎教育在校生規模將達到2.3億人,民辦基礎教育在校生規模為5,143萬人,按照每年人均消費6,000元人民幣計算,估計2017年內地民辦基礎教育市場規模達到3,085億元人民幣,較2013年增長1.25倍,前景值得憧憬。
內地中產崛起
教育需求的增長,將會帶動行業發展,以及相關的併購機遇,當中又以高端幼兒教育及國際學校的商機較大,原因是內地中產崛起,將會拉動對高質教育的需求。
深港通有利小型股
在小型股指數中,新加入的包括早前成為市場焦點的楓葉教育(01317)。楓葉教育的主要業務為主要在中國經營國際學校及幼兒園。

有業績支持,基本面良好
在截至2016229日止中期,集團營業額增加26.7%3.8億元人民幣,期內溢利增加121.7%1.25億元人民幣,可見公司的經營情況不俗由此推斷,楓葉教育早前股價曾大跌,似乎與本業關係不大。

現價有較大安全邊際,值得買入
楓葉教育今年以來,一度累計飆升1.27倍,惟早前交易日,期內大幅滑落34%。野村本周一發表報告,指楓葉教育的購股權問題影響有限,維持「買入」評級,目標價續睇8.5

趁機會買入
之前,我一直有留意楓葉教育的股票,但因股價一直創新高,股價已經偏貴或超買,所以一直未有買入。近日見股價大幅回調,出現大好的買入機會。

9 則留言:

  1. 經濟崛起的地區,中產家庭對教育的要求愈來愈高,蘊含不少商機呢=)

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    1. cherry, 是的, 我很多內地親戚都俾小朋友學幾樣興趣班, 內地人愈來愈有錢, 用在小孩子的錢一點都不吝嗇, 比香港人更豪氣。

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  2. 內地更多家長領悟到贏在起跑點,無錢無事業不但保持溫飽成疑,更可能連老婆都娶唔到。

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    1. 只能夠說內地人更急功近利,將了小孩的未來,能做到的都盡量做!

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    2. 亦可以說內地人真的富起來了,內地的表哥表姐個個都搵到錢,他們的小朋友擁有的一定不比香港小朋友差,教育和小孩用品產品都高速發展著。

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  3. 中國教育sector其實有好多選擇,例如美國上市既XRS
    市值大得黎又冇咁多古古怪怪野

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    1. tam兄多謝推介!

      因我對美股不太熟, 能力圈只留在港股, 所以不熟的都暫不投!

      多謝分享! ^^

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  4. 教育很有潛力,但模式及透明度有點不夠實在。

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  5. 是, 有潛力, 如果有業績支持, 才是有真實力!

    有故事性, 還需有真正實力, 才能發展成大企業。

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