小心巴菲特說的「舵鳥式的投資」

小心巴菲特說的「舵鳥式的投資」

熊市？

近來市況波動，在高位33000點，恆指也回調了約11.5%左右，是否是熊市確實有點言之過早，10-15%左右的回調也是比較「健康的」，對比歷史上一些30-50%的急挫，現時還是程度不太嚴重的。不過，也有不少讀者私訊我表示想放掉所有的股票，避避風頭，而這樣的心理也是人之常情，因為人們面對未來的「未知」還是相當恐懼的。

世界現時最大的未知是？

世界是現時最大的未知不是金正恩，也不是貿易戰，也不是戰爭，而是──特朗普（川普）。最近的「反咬中國一口」，咄咄逼人的確令投資者感到驚訝，本來大家都以為貿易戰問題可以舒緩，但川普（美國）忽然的出爾反爾，左改右改，追加新的關稅，的確令人感到困擾。

驚恐的投資者

中國說不想打貿易戰，也不怕打貿易戰，其實內裡有多少本錢，大家都明白。其實，投資者或大家都不想對兩國經濟有真正的傷害，就算美國的政客也明白，但畢竟話事權不在美國的政客，而在一人手中，只要特朗普說是就是，不是就不是。大家也明白特朗普也不是傻人，不會做傷害自己的事，只是姿態上擺出強硬，爭取更多的談判籌碼。可是，驚恐的投資卻擔心的是「擦槍走火」，貿易戰去到一發不可收拾的地步。

其實投資更重要是一起先做好「資產配置」，分配好資金到適合的投資標上，同時控制好投資標和現金的比例，調教到一個「合適的平衡點」，然後笑迎風暴。

面對危機，巴菲特如何做？

面對危機的問題，巴菲特自己的看法是：

「危機難以避免，對於企業來說如此，對於投資者來說也是如此。而在危險來臨之時，很多人幾乎出於本能地採取了保守的投資態度，就像舵鳥一樣，一有危險就一頭鑽進土裡。殊不知，這時候若抬頭向遠處看，會發現更大的機會。」

投資者本能的反應都是認為：有危險就要走，像舵鳥一樣，看似合理，但隨便的沽空也引來更多的投資問題。

巴菲特「舵鳥式」的投資，採取兩個方面的方法應對：

（一）投資在最有信心，最熟悉的產業，不胡亂賣出

●「面對眾多的投資對象，對這些投資對象都作深入調查和研究，是件難以實現的事情，而對於一般投資者來說，這就更加難以實現了。在這種情況下，把全部雞蛋放到一個籃子裡，然後對這個籃子細心關懷，好好經營，時時刻刻緊緊握好這個籃子，無疑是最好的投資方式。」

●「我們的投資仍然是集中於很少的幾支股票，而且概念上非常簡單：真正偉大的投資理念常常用簡單地一句話概括。」

（二）保有一定數量的現金，在危機來到時，進行別人不做的事

●「在股市陷入一個低迷的時期之時，無疑股價是相當低的，這時候買進那些被嚴重低估的股票，將是最明智的選擇。所以，這種危機管理的機制是最具有可行性的。」

●「大部分人都是對大家都感興趣的股票感興趣，其實沒有人對股票有興趣時，才是你該對股票感興趣的時候。」

總結來說，

巴菲特提醒投資者，小心「舵鳥式」的投資，也要避免「舵鳥式」的投資，一有危險來到就走，那種投資方式，對巴菲特來說，顯然是不明智。如果巴菲特也是「舵鳥式」的投資者，他今天也不會擁有這個地位與財富。巴菲特說：「我們的投資組合還是沒有多大的變動，我們打盹時賺的錢比起醒著時多很多。」由巴菲特口中說出這句幽默而諷刺的話的確令人印象深刻。