2018年10月26日 星期五

複利眼光看投資的好處?


複利眼光看投資的好處?

巴菲特說過一句話:
「人生就像滾雪球,重要的是找到很濕的雪和很長的坡。」

愛因斯坦說:「複利是世界的第八大奇跡。」

複利的威力又有多大呢?跟大家分享一例子:

「假設一張0.04mm的普通紙張,將其對摺,再對,如此重復對折64次,大概會有多高?很多人想,一張紙才有多厚呀?薄薄的一層,幾乎可以忽略不計,對64次,頂多也就幾層樓那麼高,10米?20米?這已經算是極限了。而事實是,如果你算一下的話,一張薄薄的紙,對折64次,其高度166020696萬公里,這個長度是什麼概念?地球到月球的距離,才38.4萬公里。」

投資的眼光最忌是用單利的眼光去看,把事情看得太短視往往會限制了自己的眼界,也會限制了自己的財富。經濟週期是必須會出現的,但另一個過度悲觀的時刻,也是財富轉移的機會。

在投資上和人生上,我也喜歡用複利的眼光去看事、去規劃和去等待,正如在堂上跟同學分享的,投資是一個紀律的過程,時刻做好防守,長線投資好企業永遠是明智之舉。

複利眼光把焦點放在遠處
看懂複利表,對人生和投資也會幫助甚大。投資的成功與得失不是看三兩年的事情,對於投資者來說,三兩年的投資期其實相當短,三十二十年的維度才是正常,或者用四個「五年計劃」,或兩至三年的「十年計劃」去看,這樣一個個目標去達成,這樣有目的地去計劃去投資,這樣的成效會更持久和有效力。


所以,如果用五年、十年為單位的維度去對待人生和投資,這樣我們就不會很易被眼前的一時勝利(大牛市)或暫時的挫折(熊市)去左右自己的投資方向和信心。對於目前暫時的挫折(熊市),對價值投資者來說,又是什麼的意義?


巴菲特是如何看待跌市?

巴菲特多年前曾接受訪問,被人問題到,他是否更喜歡下跌的市場?

巴菲特回答說:「我不知道市場會怎麼走。我更願意看到市場下跌,這是我的一廂情願,市場該怎麼走還怎麼走。市場不懂我的感受。要投資股票,這是你必須首先學會的一個道理。你買了 100 股通用汽車,一下子,你就對通用汽車有感情了。它跌了,你很生氣,你會說:『要是漲到我的成本價,我就又能高興起來了。』它漲了,你可能說:『我多聰明啊,我真是太愛通用汽車了。』這些情緒都來了。

股票如果是值得長期投資的目標,我們更希望它出現低價
巴菲特再說:「在今後十年里,在座的各位都是要淨買入股票的人,而不是要淨賣出股票的人,各位都應該希望股價更低。如果今後十年里,你是吃漢堡的,不是養牛的,你肯定希望漢堡的價格下降。

如果你常喝可口可樂,但是沒有可口可樂的股票,你會希望可樂的價格下降,希望週末去超市的時候,可口可樂能有促銷。去超市買可樂的時候,你希望可樂便宜,不希望可樂貴。

紐約股票交易所就是一個可以買到各種公司的大超市。你要買股票,你希望出現什麼情況?你希望這些股票一直跌,這樣你才能買的更合適。等到二三十年之後,當你要把積累的錢拿出來花的時候,或者你的子女幫你花的時候,那時候你才希望股價高。」

股市大跌的時候,我更仔細地查看有什麼值得買的
巴菲特補充說:「格雷厄姆在《聰明的投資者》的第 8 章中講到了對待股市波動的態度,還有講安全邊際的第 20 章,我認為在所有關於投資的著述中,沒有比這兩章更重要的了。我是 19 歲的時候讀到第 8 章的,我一下子豁然開朗,明白了我前面講的那些東西。但是我是看了這本書才明白的,不是自己想明白的,是格雷厄姆在書里講的。要不是看了這本書,可能再過 100 年,我還是覺得股價上漲好。

我們希望股價下跌,但是我不知道市場會怎麼走,過去從來不知道,將來也不會知道,我根本也不往這上面想。股市大跌的時候,我更仔細地查看有什麼值得買的,我知道大跌的時候更容易買到好貨,更容易把錢用好。」

小總結:

(一)「愈早投資」複利發揮的效果就愈大,所以愈年青就開始明白複利並堅持下去,愈能受益。

(二)報酬率有少許的差別,後面的複利效果也會有巨大的差別!

(三)市場「大減價」時,往往才是慢慢收集「優質股票」的良機!


11 則留言:

  1. 「股市大跌的時候,我更仔細地查看有什麼值得買的」

    現在就是開始關心股市的時候了 ^^

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    1. 現在就是開始關心股市的時候了!(絶對同意)

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  2. 同意複利既威力, 但紙張既起始厚度0.04m = 4cm, 紙張厚度有點贏在起跑線的感覺。 XD

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  3. 目前我強積金仍是100%美股,所以嚴格來說,我並非真的一股不留
    還有,我做1年定期,不會做成世的,下年10月23日是我復出之時

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  4. 人生沒幾個可以把握的熊市。
    來得太早,沒資金沒知識,來得太晚,賺了也沒用。
    加油!

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    1. 是的,知識 經驗 膽量 也重要 :)

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    1. 止凡兄,這個故事好像巴菲特分享過的國王複利故事。

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