何時應該賣出股票？

時常有個問題出現在我腦海中，相信很多散戶都會問或遇到這個問題：「何時應該賣出股票？」

簡單來說，我相當市場上有以下幾種人：

1)     短線投資者（1年內），買賣極頻繁

這類人可能是追求短期「低買高賣」的投機者，在極短時間內希望捕捉市場或股票的走勢，從中獲利。這類人賺錢的是有的，相信抄到「損手爛腳」的人亦不少，始終要估中最佳的「低買高賣」時機一點都不容易。

2)     中線投資者(3-10年)，間中買賣

我自己則比較喜歡鍾兄在他新書<是時間實踐價值投資的真諦>中的建議和看法。

鍾兄認為賣出股票的原因有三：（一）股價大升後，股值變得昂貴；（二）公司的基本因素變壞；（三）換馬到另外一隻更好和升值潛力更好股票。

我非常同意（一）和（二）的看法，但（三），投資者則要小心換馬太頻密反而會「弄巧反拙」。

3)     長線投資者(10-20年或更多)，很少買賣

聽過巴菲特說持股的時間，他說：「永遠！」。巴菲特的其中一隻經典持股是「可口可樂」，買入股票至今一直持有，為巴菲特帶來非常可觀的回報。對此，人人都讚嘆巴菲特的厲害，巴菲特的「眼光」好，但沒有「耐性」、「堅持」和「信念」的話，這件成功的投資亦不會成事。

據巴菲特的全球代言人羅伯特在2004年北京的演講，他說巴菲特的平均持股時間是17年。我覺得17年真的不是一個簡單的數字，好值得我們好好反思和參考一下。

當然巴菲特亦有很快賣出股票的情況，例如2003年上半年的時候，巴菲特買過中石油，但在短線暴漲之後，很快便減倉了（先行獲利），但巴菲特不是完全沽清股票。

「短，中，長線」沒有一個劃一的定義，當中亦不在存在那個較好，那個較差，重點是看你如何操作，能否為自己帶來回報。我則希望自己成為第二或第三類人，選上了自己認為的好股，就給自己多一點信心，對所投的公司多一點信心，細心觀察了解公司的發展。

從來投資都涉及風險，風險來自非常多的因素，包括自身和環境等等。風險一直都會在，視乎自己用什麼的心態和方法去應對。

祝大家都成功，互勉之！